Ключевое решение держателя криптоактивов — хранить их самостоятельно (self-custody, контроль приватных ключей у пользователя) или доверить ключи третьей стороне (бирже/кастодиальному провайдеру). Выбор влияет на контроль над средствами, модель рисков, требования к операционной дисциплине и удобство повседневных операций.
В чём разница одним взглядом
Ключи и контроль. При self-custody приватные ключи хранятся у вас; при кастодиальном хранении ключи контролирует провайдер (биржа/кастоди). См. Self-custody и кастодиальный кошелёк.
Тип рисков. Self-custody = больше «операционных» рисков пользователя (утрата фразы восстановления, фишинг); биржа = контрагентский риск (заморозка/банкротство/взлом провайдера).
Удобство. Биржа даёт «из коробки» торги, P2P, конвертации; self-custody требует дополнительных шагов, но обеспечивает независимость.
Прозрачность. У бирж — отчёты и Proof of Reserves; в self-custody прозрачность обеспечивается самим блокчейном и вашим контролем над ключами.
Правовые рамки. Биржи соблюдают правила юрисдикций и могут ограничивать сервисы; self-custody не требует аккаунта, но вы всё равно подчиняетесь законам своей страны.
Как это работает (по шагам)
Self-custody
Генерация ключей. Создание приватного/публичного ключа, запись seed-фразы офлайн.
Подписание. Транзакции подписываются вашим приватным ключом; сеть проверяет подпись по публичному ключу.
Операции. Отправки/получения, взаимодействие со смарт-контрактами через некастодиальные интерфейсы.
Безопасность. «Горячие» и «холодные» среды, резервные копии, проверки адресов и сумм.
Кастоди (биржа/провайдер)
Аккаунт и KYC. Регистрация на криптобирже (см. Binance, Bybit, OKX).
Депозит и учёт. Активы зачисляются на баланс аккаунта, ключи и операции — под контролем провайдера.
Сервисы. Торги, P2P, стейкинг, быстрые конвертации, вывод по правилам платформы.
Контроль рисков. Политики безопасности, сегрегация активов, отчёты и PoR — но контрагентский риск остаётся.
Сравнение по ключевым критериям
| Критерий | Self-custody | Кастоди (биржа/провайдер) |
|---|---|---|
| Контроль над активами | Полный у пользователя | У провайдера |
| Типовой риск | Потеря seed, фишинг, ошибка сети/адреса | Контрагентский риск, заморозка/делистинг/взлом |
| Удобство торговли | Нужно заводить/выводить, мосты | Всё внутри биржи: ордера, P2P, ликвидность |
| Прозрачность | Ончейн-контроль пользователем | Отчёты, PoR, но «чёрный ящик» процессов |
| Стоимость операций | Сетевые fee и бриджи (комиссии) | Торговые maker/taker + комиссии ввода/вывода |
| Доступность средств | Зависит от доступа к ключам/устройствам | Зависит от политики/статуса платформы |
| Масштабирование безопасности | HW-кошельки, multisig | Процедуры провайдера, 2FA для входа |
Риски и способы снижения
| Риск | Где выше | Как снижать |
|---|---|---|
| Фишинг/подмена адреса | Self-custody | Подписи на аппаратных кошельках; проверка реквизитов на экране устройства; тестовые транши |
| Потеря seed-фразы | Self-custody | Несколько офлайн-копий, металл/бумага, георазнесение; регулярный тест восстановления |
| Взлом/банкротство провайдера | Кастоди | Лимит на остаток у одного провайдера; диверсификация; изучение PoR/политик риска |
| Заморозка/регуляторные ограничения | Кастоди | Часть резервов держать в self-custody; альтернативные провайдеры |
| Ошибочный перевод | Оба | Метки адресов, вайтлисты, «двухэтапные» выплаты, внимательная проверка сети/мемо |
Практика / чек-лист
Определите доли. Активная торговля → часть ликвидности на бирже; «долгая полка» и резервы → в self-custody.
Минимизируйте единичный риск. Не держите весь баланс в одном месте — распределяйте по провайдерам и кошелькам.
Разделяйте среды. «Горячий» кошелёк для ежедневных сумм; «холодный» — для хранения.
Инфраструктура self-custody. Аппаратный девайс, офлайн seed, при необходимости мультиподпись.
Гигиена аккаунтов. Уникальные пароли, менеджер паролей, 2FA и антифишинг-коды на биржах.
Ограничения и лимиты. Настройте лимиты вывода и вайтлисты адресов на бирже; заведите «правило двух глаз» на крупные переводы.
Мониторинг. Следите за объявлениями биржи (делистинги, техработы), отчётами PoR и статусами сетей.
Частые вопросы (FAQ)
Можно ли совмещать оба подхода? Да. Распространённый вариант: операции — на бирже, стратегические резервы — в self-custody. Что выбрать новичку? Если приоритет — простота, начните с крупной биржи, но быстро освоите базовый self-custody и переведите резервы под свой контроль. Достаточен ли PoR, чтобы «не переживать»? PoR повышает прозрачность, но не снимает контрагентский и регуляторные риски. Self-custody — это сложно? Требует дисциплины, но с аппаратным кошельком и чек-листами процесс становится рутиной. Как хранить стейблкоины? По тем же правилам: часть ликвидности на бирже, основное — в self-custody. См. Стейблкоин.
Вывод
Глобально выбор прост: комфорт и сервисы против независимости и личной ответственности. Практически у большинства работает гибридная модель: ликвидность — у проверенных провайдеров с понятными лимитами, долгосрочные резервы — под вашим ключом.
См. также
Self-custody Кастодиальный кошелёк Seed-фраза Аппаратный кошелёк Мультиподпись Proof of Reserves Криптобиржи Binance Bybit OKX Комиссии Maker/Taker Стейблкоин Bitcoin