На площадке Cboe состоялся листинг первого в США спотового биржевого фонда на Dogecoin — REX-Osprey DOGE ETF с тикером DOJE. Фонд создан совместно компаниями REX Shares и Osprey Funds и, согласно карточке на сайте биржи, стремится обеспечивать результаты, соответствующие динамике цены Dogecoin до вычета комиссий и расходов. Важно: инвестиции в DOJE не равны прямому владению Dogecoin (DOGE); это ценные бумаги, подчиняющиеся биржевым правилам (см. ликбез про ETF) и несущие собственные издержки. Фонд официально указан в списке новых выпусков Cboe с датой начала торгов 18 сентября 2025 года. 

Контекст запуска и регуляторная среда

Появление DOGE-ETF стало возможным на фоне смягчения регуляторных процедур для товарных ETP на ключевых американских площадках (Nasdaq, Cboe BZX, NYSE Arca). Принятые Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) «генерик»-стандарты упростили листинг новых криптопродуктов и сократили необходимость индивидуальных заявок, что в перспективе открывает дорогу более широкому спектру ETF на цифровые активы. 

Как устроен DOJE и что об этом говорит эмитент

На странице эмитента указано, что цель фонда — «до комиссий и расходов» соответствовать изменению стоимости Dogecoin как «референтного актива». Прямо подчёркнуто: покупка паёв DOJE не эквивалентна приобретению и хранению монет на собственном кошельке. В материалах также раскрываются типовые риски криптоактивов: высокая волатильность, технологические и операционные угрозы, регуляторная неопределённость. 

Первые торговые метрики и интерес инвесторов

Дебют DOJE прошёл на фоне повышенного внимания к «альткоин-ETF». По оценкам профильных медиа, суммарный оборот в первый день торгов по новинкам от REX-Osprey (XRP и DOGE) превысил $54 млн, где доля DOJE, по данным CoinDesk, составила порядка $17 млн. Такое начало выше типичных «скромных» стартов для нишевых ETF и указывает на сформированный спрос со стороны брокерской аудитории, желающей получать экспозицию к DOGE в привычной инфраструктуре. 

Чем ETF отличается от прямой покупки DOGE

• Структура: вы владеете паями фонда, а не приватными ключами. Нет ончейн-переводов и взаимодействия с кошельками — все операции в рамках брокерского счёта и биржевого клиринга. 
• Издержки: у ETF есть годовая комиссия (expense ratio) и торговые расходы (спред, брокерская комиссия). При дефиците ликвидности возможны премия/дисконт к чистой стоимости активов (NAV).  
• Доступность: формат удобен тем, кто по тем или иным причинам не хочет/не может пользоваться криптобиржами и ончейн-кошельками, но готов работать через традиционных брокеров.  

Почему запуск DOGE-ETF значим для рынка

Dogecoin — наиболее узнаваемый «мемкоин» с сильным эффектом сообщества и широкой известностью. Появление фондового инструмента в США на крупной площадке институционализирует доступ к активу: многие инвесторы, ограниченные внутренними регламентами или инфраструктурой, впервые получают возможность формально держать «DOGE-экспозицию» в брокерских портфелях наряду с традиционными бумагами. Для эмитентов это тест гипотезы: после биткоин- и эфир-ETF на рынке есть место для продуктов на более рискованные и волатильные активы, подкреплённые клиентским интересом. 

Риски и оговорки

• Волатильность: DOGE исторически ведёт себя более резко, чем BTC/ETH. Даже при сильном новостном фоне цена монеты может снижаться; это наблюдалось и в окне дебюта ETF, несмотря на «неплохие» обороты. 
• Трекинг-риск: результаты ETF могут отличаться от «чистой» цены DOGE из-за расходов, спредов, динамики премии/дисконта, особенностей репликации и работы маркет-мейкеров. 
• Регуляторные факторы: изменения правил и практик раскрытия информации, а также колебания подходов к криптопродуктам в США могут влиять на доступность и характеристики таких фондов. 

Связь с другими продуктами и что дальше

Одновременно с DOJE эмитент вывел на Cboe ETF на XRP (тикер XRPR), и оба инструмента стали частью волны «альткоин-ETF». Рынок ожидает, что после упрощения «генерик»-листингов на американских биржах появится больше тематических крипто-ETF — от мультиактивных до нишевых, а также комбинаций с факторами (волатильность, доходность, «мем»-тематика). На горизонте — расширение линейки и возможная конкуренция за комиссии и обороты.  

Что важно знать новичку

1. Проверяйте первоисточники: карточку инструмента на сайте биржи и страницу фонда у эмитента (листинг-дата, документы, риск-факторы). 
2. Смотрите на ликвидность: дневные обороты, ширину спреда, наличие активных маркет-мейкеров и динамику премии/дисконта к NAV — особенно в первые недели торгов. 
3. Сравнивайте издержки: годовая комиссия фонда + торговые расходы у вашего брокера. Для части инвесторов ончейн-покупка с грамотным хранением может оказаться дешевле — но сложнее операционно. 
4. Оценивайте цель: держать «мем-экспозицию» как небольшую долю риск-портфеля или использовать для краткосрочной спекуляции — от этого зависят требования к ликвидности и контроль рисков. 

Краткий итог

Запуск DOJE на Cboe — очередной шаг к институционализации крипторынка в США и расширению набора биржевых инструментов за пределами BTC и ETH. Для инвесторов это удобный способ «прикоснуться» к Dogecoin через брокерскую инфраструктуру, не уходя в ончейн. Но удобство сопровождается отличиями от прямого владения: комиссиями, возможным отклонением от «чистой» цены, влиянием ликвидности и регуляторной повесткой. Выбор между ETF и ончейн-покупкой — это выбор между операционной простотой и суверенным хранением, и его стоит делать осознанно, трезво оценивая собственные цели и риски. 

Подробнее по теме: разбор формата и рисков — полный гайд: DOGE-ETF (DOJE) простыми словами: как работает, чем отличается от обычной покупки Dogecoin и какие риски