FCA — Финансовое управление по надзору в Великобритании. Оно регулирует поведение финансовых компаний и рынков (conduct regulation), устанавливает стандарты для продуктов/коммуникаций и вмешивается при нарушениях. Для крипторынка FCA важна сразу в нескольких ролях:
- AML/CTF-надзор за криптокомпаниями, работающими в UK, и их регистрация по MLRs (Money Laundering Regulations).
- Режим финансовых промо: как и кому можно рекламировать/предлагать криптоактивы британским потребителям.
- Имплементация будущего «полноценного» режима регулирования криптоактивов как regulated activities по FSMA.
- Маркет-инновации: позиция по токенизации фондов, доступу розницы к крипто-ETN на LSE и защитам потребителя.
Для сравнения с уголовным блоком см. DOJ (Минюст США), а по санкциям — OFSI/blacklists у стейблкоинов. Базовые принципы соответствия — в гайде по комплаенсу и KYC/AML.
Что FCA делает «в целом»
- Регулирует поведение ~десятков тысяч компаний UK-финсектора; публикует Handbook (свод правил), проводит консультации и выпускает финальные правила.
- Упор на: защиту потребителей, целостность рынков, эффективную конкуренцию.
- В криптоконтексте работает вместе с HM Treasury (политика/законы), Bank of England/PRA (пруденциальный надзор), OFSI (санкции), правоохранителями и аналитическими провайдерами (см. блокчейн-аналитика).
Регистрация криптобизнесов по MLRs (AML/CTF)
С января 2020 года криптокомпании, действующие «в ходе бизнеса» в Великобритании, должны зарегистрироваться в FCA как cryptoasset exchange providers и/или custodian wallet providers по Money Laundering Regulations 2017. Регистрация означает:
- соответствие AML/CTF требованиям (политики, KYC/KYB, мониторинг транзакций, отчётность);
- последующий надзор (risk-based) и возможность принудительных мер;
- отсутствие «одобрения продукта» и гарантий FSCS: регистрация — не endorsement.
Кому это нужно и как подаваться: см. страницы FCA о круге лиц, заявке, сборах и надзоре (полезно продуктовым/юридическим командам). Перекрёстные темы: KYC/AML, ончейн-скрининг.
Financial Promotions: как предлагать криптоактивы в UK
С 8 октября 2023 года предложения и маркетинг qualifying cryptoassets для UK-розницы подпали под режим финансовых промо (FSMA s.21 + FPO). Ключевые последствия:
- Рекламировать/приглашать к сделке можно только если промо сделано/одобрено уполномоченным лицом или если вы — MLR-зарегистрированная криптофирма и соблюдаете спецусловия.
- Нарушение — уголовное правонарушение.
- Есть финализированные гайдлайны (good/poor practice), требования к risk warnings, охлаждающим периодам, подтверждению пригодности продукта для клиента и др.
Это правило распространяется и на иностранные фирмы, если они таргетируют UK-потребителя (сайт/приложение/соцсети). Партнёрские модели «виджетов/он-рамп» требуют отдельного контроля: MLR-зарегистрированная фирма не должна фактически поддерживать незаконные промо партнёра.
От MLRs к «полноценному» режиму по FSMA
В 2025 HMT опубликовал проект Cryptoassets Order (FSMA 2000), чтобы перевести часть криптосервисов в зону regulated activities с лицензированием наравне с классическими финуслугами. На базе этого FCA в сентябре 2025 запустила консультацию CP25/25 по применению Handbook к будущим «регулируемым крипто-активностям». Логика такова:
- сейчас — AML-регистрация + финпромо;
- далее — поэтапный FSMA-режим (permissions, требования к капиталу/управлению рисками/раскрытиям и т. п.) для отдельных видов криптосервисов.
Для планирования роадмапов соответствия: следите за консультациями FCA/HMT, сроками вступления в силу и transitional-периодами.
Токенизация фондов и доступ розницы к ETN
В 2025 FCA сделала два заметных шага, влияющих на «крипто-смежную» инфраструктуру рынков капитала:
- Токенизация фондов. Регулятор вынес на обсуждение разрешение токенизированных долей фондов на публичных блокчейнах (при управлении рисками приватности/сети). Это создаёт окно для инструментов RWA и инфраструктуры под токенизированные фонды (без прямого инвестирования фондов в крипто).
- Розничный доступ к ETN. FCA сняла многолетний запрет на крипто-ETN для розницы: продукты листингуются на LSE, дистрибуция через платформы идёт с тестами пригодности и в рамках режима финпромо. Обсуждается допуск в ISA/SIPP с оговорками платформ и HMRC.
Эти шаги не делают «крипто» ценной бумагой автоматически, но сближают инфраструктуру традиционного рынка и блокчейн-учёт активов.
Чем FCA отличается от других UK-органов
| Орган | Роль | Для криптопродукта это значит |
|---|---|---|
| FCA | Поведенческий надзор, правила промо, AML-регистрация криптобизнесов, консультации по FSMA-режиму | Регистрация по MLRs, соблюдение промо-правил, готовность к FSMA-лицензированию |
| HM Treasury (HMT) | Политика/законы (FSMA-поправки, скоуп регулирования крипто) | Следить за SI/пояснительными записками, таймлайнами |
| Bank of England / PRA | Пруденциальный надзор банков/инфраструктуры | Требования к банкам-кастоди/платёжным рельсам, влияние на стейбл-расчёты |
| OFSI (санкции) | Реализация санкций/заморозок | Санкционный скрининг адресов/лиц; см. blacklists |
| ICO (данные) | GDPR/приватность | Политики хранения KYC-данных, уведомления об инцидентах |
Практика для бирж, кошельков и DeFi
1) Если вы таргетируете UK-пользователей
- Проверьте, подпадает ли продукт под «qualifying cryptoasset» и режим промо.
- Организуйте одобрение промо или действуйте как MLR-зарегистрированная фирма с выполнением всех условий.
- Обновите risk warnings/креативы, сценарии «охлаждения», аппроприэйтнесс-тесты.
2) Если вы планируете UK-присутствие
- Оцените необходимость регистрации по MLRs: поток KYC/AML, ончейн-скрининг, отчётность.
- Заложите ресурсы под возможное FSMA-лицензирование в 2025–2026 (по типу услуг).
3) Для non-custodial/DeFi интерфейсов
- Не транслируйте финансовые приглашения UK-рознице без соответствующих допусков.
- Встраивайте предупреждения о рисковых адресах/контрактах (см. аналитику).
- Для стейблов учитывайте freeze/wipe эмитентов — см. стейблкоины и blacklists.
Как читать документы FCA (быстрый гайд редакции и комплаенса)
- Policy Statement (PS) — финальные правила (пример: PS23/6 по финпромо крипто).
- Finalised Guidance (FG) — практическое толкование правил (пример: FG23/3 по промо).
- Consultation Paper (CP) — проект правил для комментариев (пример: CP25/25 по FSMA-применению к крипто).
- Первоисточники: Handbook, страницы про AML-регистрацию и тематику финпромо; пресс-релизы/новости FCA.
Частые вопросы (FAQ)
Регистрация по MLRs = лицензия? Нет. Это AML-регистрация и надзор за борьбой с отмыванием. Отдельно действует режим финансовых промо, а «полная» лицензия может потребоваться по мере запуска FSMA-режима для конкретных крипто-активностей.
Иностранная компания без UK-офиса должна следовать промо-правилам? Да, если промо нацелено на UK-потребителей. Нарушение — уголовное правонарушение (FSMA s.21).
Можно ли рекламировать стейблкоины? Да, но только в рамках режима промо (одобрение/исключения), с корректными risk warnings. Помните про санкционные/эмитентские риски (freeze/wipe) — см. blacklists.
FCA «запрещает» крипто? Нет. Подход — risk-based: защита потребителя, честная реклама, AML-контроль. Параллельно FCA продвигает токенизацию фондов и допускает крипто-ETN для розницы в контролируемых условиях.