В новом исследовании Standard Chartered аналитики оценивают, что за ближайшие три года более $1 трлн банковских депозитов в развивающихся экономиках могут перетечь в стейблкоины. По расчётам банка, «сбережения в стейблкоинах» в этих странах вырастут с ~$173 млрд сегодня до ~$1,22 трлн к 2028 году — это крупнейшая потенциальная «миграция» депозитов в истории EM. 99% выпуска стейблкоинов привязаны к доллару США, что делает их естественным «убежищем» при валютных рисках и высокой инфляции.

Ключевые цифры из отчёта (что важно запомнить)

• $1 трлн — возможный отток депозитов из банков EM в стейблкоины в горизонте ~трёх лет (до 2028). Это не «крах банков», а заметный, но распределённый переток.
• $173 млрд → $1,22 трлн — прогноз роста «сбережений в стейблкоинах» в EM (т. е. долгосрочных остатков), по оценке Standard Chartered.
• ~2% — доля этого объёма от суммарных депозитов по 16 уязвимым странам (метрика для соотнесения масштаба).
• ~99% стейблкоинов — долларовые. Их спрос усиливается в странах с дефицитами по счету, высокой инфляцией и волатильными курсами.
• К 2028 глобальный рынок стейблкоинов может достигнуть ~$2 трлн рыночной капитализации.

Эти оценки уже обсуждают крупнейшие крипто-СМИ и деловые агентства. Для баланса: ряд банков (например, J.P.Morgan) остаются скептичны и видят потолок рынка ближе к $500 млрд к 2028 году — вдвое ниже оптимистичных сценариев других домов.

Почему это происходит: экономика долларовой привязки

Стейблкоины — это «токены-счёт» с привязкой к фиатной валюте (чаще всего к USD). В условиях валютных шоков жители развивающихся стран стремятся в «тихую гавань» — долларовые активы. Банковские ограничения, комиссии и бюрократия подталкивают к цифровым альтернативам — стейблкоины доступны 24/7, передаются за минуты и встраиваются в приложения. Комбинация «сохранение покупательной способности + удобство переводов» создаёт для них устойчивый спрос в EM-регионах.

Факторы притяжения

• Валютные риски. Девальвация национальных валют и инфляция увеличивают спрос на «цифровой доллар» как средство сбережения.
• Онлайн-доступ. Отсутствие необходимости в банковском счёте/картe для P2P-операций, интеграция с криптобиржами и кошельками.
• Трансграничные платежи. Снижение стоимости и времени переводов (ремиттансы, расчёты малого экспорта/фриланса).
• Экосистема. Поддержка бирж, финтех-сервисов и Web3-инфраструктуры — от кошельков до off-ramp решений.

Кому больнее всего: разбираем уязвимости банков EM

Для банков развивающихся стран переток депозитов в стейблкоины — это, в первую очередь, давление на ресурсную базу и маржу (NIM). Там, где депозиты — ключевой «дешёвый» источник фондирования, массовый отток может заставить банки:

• поднимать ставки по рублёвым/локальным депозитам, чтобы удерживать клиентов;
• развивать «цифровые доллары» в партнёрстве с финтехами (счета в иностранной валюте/экспресс-конвертация/интеграции с платёжными системами);
• ускорять модернизацию платёжной инфраструктуры и KYC/AML-процедур.

Важно: речь не о «банкопаде» — оценка Standard Chartered даёт масштаб перетока как ~2% от депозитов по группе из 16 наиболее уязвимых стран. Однако локальные дисбалансы возможны, особенно при сочетании оттока с ослаблением валюты и дефицитом ликвидности.

Скепсис и контраргументы: почему $1 трлн может не случиться

• Регуляторная неопределённость. Даже на «про-крипто» рынках есть оговорки: в США обсуждаемый каркас запрещает «процент по стейблкоину» у эмитентов, что снижает мотивацию держать токены как депозитный аналог. В ЕС действует MiCA с жёсткими требованиями к резервам и обращению.
• Ограниченность реального использования. Скептики (например, J.P.Morgan) указывают, что львиная доля спроса на стейблкоины — внутри крипторынка (торговля/DeFi), а платежи — малая часть; значит, «массовый розничный» сценарий может растягиваться во времени.
• Национальные инициативы. Китай рассматривает юаневые стабильные токены; ряд стран продвигают CBDC и локальные «цифровые валюты» — это потенциальные конкуренты долларовым стейблкоинам в расчётах.

Что это значит для РФ-аудитории

Практический вывод: растущее проникновение стейблкоинов в EM делает их ещё более привычным инструментом для трансграничных переводов, фриланса и сбережений в «цифровом долларе». Одновременно повышаются требования к безопасности и маршрутам ввода/вывода — используйте проверенные площадки и сервисы.

• Если только начинаете — прочитайте базу: «что такое стейблкоин и какие риски».
• Для легальных маршрутов покупки/вывода ознакомьтесь с нашими практическими гайдами в разделе «Как купить USDT безопасно» и «Как продать/вывести USDT» — там разложены шаги, комиссии и чек-листы.
• Держателям self-custody: обновите гигиену безопасности и ревизию разрешений — см. self-custody.

Влияние на криптоиндустрию

Если прогноз реализуется, эмитенты (USDT/USDC и новые игроки) будут ещё активнее наращивать присутствие в EM — локальные партнёрства с финтехами, улучшение on/off-ramp, интеграции с национальными платёжными сетями. Для бирж/кошельков это значит:

• расширение локальных валютных шлюзов и KYC-модулей;
• повышение отказоустойчивости инфраструктуры переводов (включая TON/Tron/BNB/ETH-сети) для мелких P2P-транзакций;
• рост доли стейблкоинов в обороте и балансах пользователей.

Для банков EM возможны два пути — конкурировать (ставки, UX, FX-продукты) или кооперироваться через хранителей резервов, расчётные сервисы и кастоди. На стороне регуляторов — усиление требований к резервам, отчётности и прозрачности эмитентов стейблкоинов.

Риски и что помнить пользователю

• Девязка/стресс-сценарии. Даже крупные стейблкоины переживали кратковременные «де-пеги». Диверсификация и понимание резервов эмитента — must-have.
• Юридические риски. Блок-листы адресов, требования KYC/AML, локальные ограничения — следите за правилами площадок и юрисдикций.
• Техническая операционка. Перепроверяйте сети при переводах (ERC-20/Tron/TON/BNB), лимиты бирж и адреса для ввода/вывода. Для начинающих — держите под рукой наш гайд «Как проверить транзакцию и статус».

Что делать бизнесу

Банкам и финтехам

1. Сегментируйте отток: кто уходит в стейблкоины и почему (сбережения/расчёты/ремиттансы).
2. Развивайте цифровую валютную продуктовую линейку: мультивалютные счета, быстрые FX, интеграции с платёжными сетями.
3. Пересмотрите тарифы/ставки и UX мобильного банка: конкурируйте скоростью и удобством.

Криптокомпаниям

1. Стройте локальные on/off-ramp-цепочки с прозрачной комиссионной моделью.
2. Усильте верификацию и мониторинг операций в EM-регионах (AML-триггеры, лимиты, риск-модели).
3. Обучайте пользователей: простые «how-to» по сетям, комиссиям, безопасности.

Как это соотносится с глобальной политикой

В отчёте подчёркивается: ускорение спроса на стейблкоины в EM идёт параллельно с формированием «большой регуляторики». В США обсуждается каркас, где эмитентам запрещено предлагать «процент на стейблкоины» (модель «не-депозита»), в ЕС внедрён MiCA с акцентом на резервы и надзор, Китай рассматривает выпуск юаневых стабильных токенов для международной торговли. Всё это задаёт «правила игры», в которых будут развиваться и долларовые, и альтернативные (нацвалютные) стейблкоины.

Итог: не «конец банкам», но долгий сдвиг привычек

Прогноз Standard Chartered — это сценарий «медленного землетрясения»: не одномоментный шок, а длительный смена поведения домохозяйств и бизнеса в EM. Для индустрии крипто это — возможность закрепить позицию «цифрового доллара» как массового финансового продукта. Для банков — вызов к продуктовой эволюции. Для пользователей — повод прокачать безопасность и знания о маршрутах ввода/вывода и рисках.

По теме на 24k.ru

• Стейблкоины превысили $300 млрд: кто лидирует и что это значит
• USDT — какую сеть выбрать для перевода
• Стейблкоины: техническая архитектура и резервы (разбор)