Коротко. Ключевой индикатор объёма On-Balance Volume (OBV), который в теханализе часто называют «дедушкой» «Grand daddy» объёмных метрик, опустился до минимальных значений с апреля. Это сигнал скрытого ослабления спроса: под «ровной» ценой на поверхности (≈$105–110 тыс.) накапливается отрицательное давление объёмов. В сочетании с «медвежьей» динамикой MACD на недельном таймфрейме это повышает вероятность того, что биткоин в ближайшем окне проверит уровни ниже $100 000.

Материал поможет читателю без «магии графиков» понять, что именно измеряет OBV, почему сейчас этот сигнал важен, как его соотнести с потоками в спот-ETF и макро-новостями, и какие сценарии движения цены по BTC выглядят наиболее вероятными. Для базовых сведений о самом активе — наша карточка «Биткоин (BTC)»; для понимания роли фондов — гайд «Как работают биткоин-ETF».

Что такое OBV и почему он важен именно сейчас

On-Balance Volume — кумулятивный счётчик объёма: в дни, когда цена закрывается выше, весь оборот «плюсуется» к индикатору; когда ниже — «минусуется». Логика проста: если «умные деньги» накапливают позицию, OBV растёт раньше, чем это становится видно по цене; если распределяют — падает, даже если котировки пока держатся ровно. Классические определения и способы чтения OBV — в базовых справочниках по теханализу.

Сейчас по данным CoinDesk OBV по биткоину скатился к минимумам с апреля 2025-го. Это не «пророчество краха», а предупреждение: объёмный поток указывает на истощение спроса, что часто (не всегда!) предшествует провалам цены в поисках «честной ликвидности». В заголовке дня — риск теста ниже психологического рубежа $100k.

Как читать текущий сетап: «объём против цены»

Чтобы не переоценить сигнал, полезно сверить его с другими слоями данных:

• Цена и диапазон. BTC уже вторую неделю «тянет резину» вокруг $105–112k — шпили есть, но направленного тренда нет. Такое боковое движение при падающем OBV — классическая «скрытая» дивергенция: цена стоит, а объёмный поток слабеет.

• Моментум на неделе. Недельный MACD-гистограмма углубляется ниже нуля — это означает, что нисходящий моментум усиливается (гистограмма растёт в минус). Это не значит «падение завтра утром», но повышает вероятность, что очередной «удар» вниз будет сильнее и длиннее.

• Потоки в спот-ETF. После серии оттоков 21 октября фонды зафиксировали чистые притоки ~$477 млн, а 22 октября — ещё +$73,6 млн по крупнейшим провайдерам (в т. ч. +$210,9 млн у IBIT/BlackRock). Это — контраргумент «мгновенному краху». Но чтобы сломать отрицательный объёмный фон, рынку нужна серия «зелёных» дней, а не одиночные вспышки.

Итог промежуточный: OBV и MACD говорят «осторожно вниз», ETF — «есть шанс удержаться». Какую сторону перевесит — решит ближайший блок макро-данных (ФРС, ВВП, PCE) и динамика фондовых притоков. Объяснение механики влияния фондов — в нашем гиде bitcoin-ETF.

Почему многие не любят «чистый» теханализ, но к нему прислушиваются

Теханализ — это не гадание, а статистическая система чтения поведения толпы. Индикаторы не «прогнозируют», они описывают вероятности. У OBV сильная сторона — он «видит» перераспределение лонгов/шортов через приток/отток объёма. Слабая — он игнорирует «качество» тиков (спотовых/деривативных), а также не знает о внебиржевых сделках. Поэтому мы всегда вяжем его с филиппс-кривыми» крипториалий: потоками фондов, календарём макро, экспирациями опционов.

«OBV — про давление объёмов. Если цена не падает, но OBV утекает в минус — спрос не держит рынок, и ему требуется «разгрузка» вниз».

Сценарии на ближайшие 1–2 недели: что подсказывает связка OBV + MACD + ETF

Сценарий 1. «Провал ликвидности» и быстрый укол ниже $100k

Что должно совпасть. Пара «красных» дней по спот-ETF, углубление отрицательной MACD-гистограммы, тонкий стакан под макро-релизы. В такой конфигурации OBV сыграет роль «предтечи»: цена проваливается к плотным кластерам ликвидности, срабатывают стопы, и рынок получает короткий укол ниже $100 000.

Косвенный триггер. Аналитики Standard Chartered накануне прямо говорили о «почти неизбежном» кратком проколе ниже $100k как о последнем шансе докупить перед восстановлением. Это не гарантия, но такие публичные тезисы формируют «ментальные якоря»: если OBV/ETF дают слабость, участники быстрее капитулируют к круглым уровням.

Что дальше. При отсутствии затяжных оттоков из фондов подобные уколы часто выкупаются, и цена возвращается обратно в диапазон. Если же оттоки продолжаются сериями, диапазон смещается ниже.

Сценарий 2. «Отскок недоверия»: притоки спасают диапазон

Что должно совпасть. Два-три «зелёных» дня по фондам подряд, нейтральные макро-данные (без «горячего» PCE), стабилизация funding на деривативах. Тогда OBV начнёт сплющиваться (перестаёт падать), а цену вытолкнут к верхней кромке коридора ($111–113k).

Риски. Если MACD на неделе остаётся отрицательным и углубляется, любой отскок без подтверждения объёмами/притоками быстро «выдыхается». Важно смотреть не только на знак, но и на масштаб притоков.

Сценарий 3. «Пила» до макро-развязки

Цена ходит в «пиле» $105–112k: OBV дальше «ползёт» вниз, но без обвала; фонды то плюс, то минус; рынок окончательно определится только после блока ФРС → ВВП → PCE. Такой режим — испытание на дисциплину: не раздувать плечи, входить «лестницей», не ловить каждый тик. Базовый контекст по BTC — в нашем разделе «Биткоин».

Практика: как встроить OBV в принятие решений, не становясь «графоманом»

1. Сначала фондовые потоки, потом график. Если панель ETF «зелёная» 2–3 дня подряд — «медвежий» OBV менее страшен; если «красная» — сигнал усиливается. Страница сводных потоков — у провайдера Farside (смотрите столбец Net Flows).

2. Смотрите на склон OBV, а не абсолют. У OBV нет «правильного» уровня — важна динамика (снижается/растёт), дивергенции с ценой и поведение на ключевых разворотах.

3. Недельный MACD — фильтр импульса. Углубляющаяся отрицательная гистограмма = нарастающий «медвежий» импульс; ослабление минус-столбиков часто предвосхищает разворот.

4. Не опирайтесь на один индикатор. OBV хорош как раннее предупреждение, но он не знает, что завтра — ФРС или публикация PCE. Совмещайте его с календарём и управлением позицией.

Влияние деривативов: почему «шпиль» может случиться без новостей

Когда рынок «тонкий», достаточно серии стоп-аутов, чтобы цена пробила круглые уровни. В такие моменты OBV лишь фиксирует, что распродажа была «на объёме» — т. е. давление было реальным. Но первопричина — не магия, а механика: ликвидации, хедж-дельта по опционам, смещение ликвидности в стакане. Сочетание «слабый OBV + углубляющаяся минус-гистограмма MACD + «красные» ETF + экспирация» — это коктейль, который исторически часто приносит быстрые шпили.

Контраргументы «медведям»: почему обвал не предрешён

• Живые притоки в фонды. Даже на фоне слабого OBV 21–22 октября в США прошли чистые притоки в спот-ETF. Это не cancel «медвежьего» сценария, но «воздушная подушка» на случай внезапных сливов.

• Психологический уровень $100k. Круглые уровни часто притягивают ликвидность. Их пробой нередко заканчивается ложным прорывом с быстрым возвратом. Поэтому риск-план — важнее эмоций.

• Нарратив «последней покупки ниже $100k». Комментарии крупных банков (например, Standard Chartered) заранее «разрешают» участникам выкупать острые провалы, что уменьшает глубину падений.

FAQ «на злобу дня»: короткие вопросы — предметные ответы

OBV упал — почему цена пока не упала вслед?

Потому что объём — первичный поток. Он часто меняет направление раньше цены. Если OBV падает в боковике, рынок «распределяется»: кто-то выходит, поглощая спрос. Порой такая фаза тянется недели — пока не появится триггер (макро/фонды/деривативы), который «дорисует» цену под объёмный фон.

Насколько надёжен MACD-сигнал на неделе?

Недельная гистограмма — это индикатор импульса: «минус растёт» = усиливается нисходящий вектор. Это полезно, но и оно бывает ложным при резких разворотах потоков. В идеале мы хотим увидеть комбо: смену знака/ослабление минус-столбиков + разворот OBV + серия «зелёных» по ETF.

Как встроить фонды в решение: покупать падение или ждать?

Если по фондам подряд 2–3 дня «зелени», а рынок падает на тонком стакане — это чаще «шум» и шанс на набор. Если фонды 2–3 дня «красные», а OBV/гистограмма в минус — лучше переждать, не усреднять «на эмоциях». Следите за сводками (напр., Farside).

Мини-гайд по риск-менеджменту на фоне «медвежьего» OBV

1. Планируйте заранее уровни и объём сделки. Определите зоны, где гипотеза «сломана» (стоп), и где доливаться, если картина укрепится (притоки/ослабление минуса по MACD).

2. Входите «лестницей». Разбейте заявку на части, чтобы «проскользить» по тонкому стакану и не стать топливом для шпиля.

3. Сверяйте индикаторы с фундаментом дня. Перед ФРС, ВВП или PCE снижайте плечи: в день релиза «техника» часто временно теряет силу.

4. Не подменяйте стратегию «желанием быть правым». OBV/ETF/MACD — инструменты вероятности. По факту — реагируйте на данные, а не на прошлое мнение.

Что может отменить «страх $100k»

• Серия мощных притоков в ETF. Не один день, а, скажем, неделя устойчивых чистых притоков (суммарно $1–2 млрд) — такой импульс часто ломает «медвежью» конфигурацию объёмов, даже если OBV опаздывает.

• Мягкая ФРС и «спокойный» PCE. Если риторика ЦБ США оказывается голубиной, а инфляция — в рамках ожиданий/ниже, риск-аппетит быстро возвращается: OBV разворачивается вслед за ценой. (Общее правило чтения MACD/гистограммы здесь тоже в силе.)

А если «прокол» ниже $100k всё-таки случится?

Распознаём характер движения. Быстрый «укол» с резким выкупом и растущими притоками в фонды — это чистая разгрузка и не начало затяжного медвежьего тренда. Медленное сползание на фоне «красных» ETF, углубления минуса по MACD и продолжающегося снижения OBV — хуже: рынок переписывает диапазон вниз и просит времени на новую базу.

Работа руками. В первом случае имеет смысл частично фиксировать быстрый отскок и оставлять «хвост» на случай продолжения. Во втором — резать риск на слабых отскоках и ждать, пока данные (OBV/ETF/MACD) не перестанут синхронно кричать «вниз».

• Биткоин (BTC): база — ключевые принципы сети и факторы цены.

Итоги от редакции 24k.ru

OBV на минимумах с апреля — это важный «красный флажок»: объёмный фон по BTC ослаблен. Недельная MACD-гистограмма усиливает «медвежий» импульс. Притоки в спот-ETF — единственный на сегодня фактор, способный сорвать «план медведей» и удержать диапазон без проверки $100k. Когда эти три слоя данных говорят в разные стороны, задача инвестора — не угадывать, а собирать картину по факту: смотреть на серию (а не одиночные) притоки/оттоки, на динамику (а не уровень) OBV и на ослабление/усиление минус-гистограммы MACD. В такой дисциплине пропадает смысл «кричать» о точке — важнее грамотно работать с диапазоном и не путать волатильность с трендом.

Факт-чекинг и источники: аналитика CoinDesk об OBV на минимумах с апреля и риске теста ниже $100k; синдикация материала (Yahoo Finance); методология OBV (Investopedia/StockCharts); состояния MACD-гистограммы как индикатора импульса (StockCharts); панели притоков в спот-ETF (Farside); комментарий Standard Chartered о вероятном кратком проколе ниже $100k.