26 сентября американские спотовые Bitcoin-ETF показали суммарный чистый отток около $418,3 млн. Больше всего средств ушло из фонда Fidelity FBTC (~$300,4 млн). Даже «якорный» продукт BlackRock IBIT, который часто держится в плюсе, на этой сессии оказался в минусе (~$37,3 млн). Днём ранее отток составлял ~$253 млн (при этом тогда IBIT был единственным заметным притоком). Эти данные приводит Farside Investors на своём ежедневном трекере потоков.  

Разбивка по фондам (26.09)

Источник: Farside Investors. Отчёт обновляется в вечернее/ночное время по США; возможны расхождения с иными трекерами из-за тайминга раскрытий эмитентов. 

Контекст: цена BTC и макрофон

На фоне оттоков биткоин удерживается ниже $110 тыс. — неделя остаётся «красной». СМИ связывают ухудшение аппетита к риску с ожиданиями инфляционных данных США и схлопыванием плеча на деривативах; ранее за неделю рынок уже видел ликвидации позиций на сумму более $1,5 млрд. 

Дополнительное давление создаёт календарь: на пятницу приходился крупный экспирационный объём по опционам на криптоактивы (порядка $22 млрд номинала), что традиционно добавляет волатильности около клиринговых часов.  

Почему усилились оттоки 26.09

1. Ребалансировка и фиксация. После дня с умеренным «минусом» (25.09) часть участников усилила снятие рисков к концу недели — классические «качели» потоков. 
2. Макро-ожидания. Публикации инфляционных индикаторов (PCE) и динамика доходностей трежерис подпитывают сценарий «risk-off» и охлаждают спрос на риск-активы, включая фонды на BTC. 
3. Структурные перетоки. Обычно в «красные» дни сравнительно лучше держатся высоколиквидные фонды с узкими спредами (IBIT/FBTC), но 26.09 оттоки затронули и «якоря». Это признак более широкого снижения риска, а не только ротации между провайдерами.  

Как читать эти цифры (и не паниковать)

• День ≠ тренд. Смотрим серию из 3–5 торговых дней, а лучше — недельный кумулятив. По данным Investopedia, несмотря на коррекцию, совокупные активы в крипто-ETF по-прежнему превышают $150 млрд — это важный «якорь» для класса активов.  
• Разные трекеры — разный тайминг. Farside, SoSoValue и медиа могут дать слегка отличные суммы на одну дату, поскольку эмитенты раскрывают данные неодновременно. Важна не точность до миллиона, а направление и масштаб.  
• Цена и потоки взаимосвязаны не линейно. Краткосрочно крупные редемпшены усиливают давление, но дальнейшая траектория зависит и от деривативов, и от широкой ликвидности рынка.  

Практический взгляд инвестора

• Отслеживайте серию потоков ETF (дни подряд в минус/плюс), а также кумулятив за неделю/месяц.
• Смотрите на «качество» дня. Когда «красный» день тянут вниз прежде всего крупные фонды (как FBTC/IBIT 26.09), это сигнал более широкого снижения риска.
• Сопоставляйте с деривативными метриками — открытый интерес, скью опционов, финансирование фьючерсов — они подсказывают, где «боль» участников и может ли рынок «отпружинить». 
• Учитывайте календарь — экспирации деривативов и ключевые макродаты (PCE, CPI, решения ФРС) часто усиливают амплитуду движений. 

Сценарии на короткую дистанцию

1. Нейтрально-негативный: ещё 1–2 «красных» дня по ETF + слабые макроданные — тест ближайших поддержек (техуровни в районе $107k и ниже).  
2. Балансировка: смешанные потоки ETF, стабилизация цены BTC под $110k и попытка отскока к зоне сопротивлений ($117–123k).  
3. Позитивный шок: сильные макро/притоки в «якорные» фонды — быстрая смена сентимента с возвратом в коридор выше $110k.

Почему эта тема важна не только трейдерам

Спотовые BTC-ETF упростили доступ к крипторынку для широких инвесторов: это меньше операционных рисков хранения (по сравнению с самостоятельной работой с кошельком), прозрачные комиссии и «биржевой» формат. Поэтому ежедневные потоки по ним — индикатор апетита к риску во всей экосистеме и фактор, который стоит держать в поле зрения даже долгосрочным держателям. 

Что смотреть дальше

1. Следующая сессия ETF — увидим ли разворот в притоки или продолжение серии оттоков.  
2. Цена BTC у ключевых уровней — реакция на $107k/$102k поддержки и $117k/$123k сопротивления.  
3. Макро-данные США — PCE и комментарии ФРС по траектории ставок. 

См. также

• Биржи криптовалют (обзор)
• Волатильность