Рынок зажал пружину перед публикацией индекса потребительских расходов PCE в США. Последние сессии биткоин держится в диапазоне около $109–113 тыс., эфир — близко к $3,9–4,0 тыс., а альткоины двигаются вслед за бенчмарками.

Инвесторы смотрят сразу на два фактора: свежие цифры по инфляции (общий PCE и «ядро») и баланс притоков/оттоков в спотовые ETF на биткоин и эфир. Ниже — краткая картина сил, уровни, на которые стоит обратить внимание, и практические подсказки по тактике на день.

Что происходит прямо сейчас

После «смыва плеча» в начале недели участники рынка перешли в осторожный режим. Сократился открытый интерес по фьючерсам, финансирование выровнялось, а спотовые объёмы просели — классическая подготовка к выходу значимого макро-репорта.

Позитив для биткоина добавляют разворачивающиеся притоки в спотовые фонды: после серии нейтральных дней фиксировались чистые притоки — эффектом этого стала относительная устойчивость BTC, тогда как эфир местами выглядит слабее из-за локальных оттоков в «эфирных» продуктах.

Детально про то, как притоки/оттоки в ETF отражаются на споте, мы уже разбирали в аналитике: динамика притоков в спотовые BTC-ETF.

Почему все ждут PCE и что именно важно в отчёте

PCE — главный для ФРС индикатор инфляции расходов домохозяйств. Рынок оценивает не только «хедлайн» (общий индекс), но и «ядро» (без волатильных компонентов — еды и энергии).

Сценарии просты: если «ядро» окажется заметно выше ожиданий, краткосрочно повышается вероятность «жёстких» комментариев со стороны монетарных властей — это обычно давит на риск.

Если цифры выйдут слабее прогноза, на первый план выходит идея «мягкой посадки», что поддерживает аппетит к рисковым активам и расширяет коридор роста.

Ключевые уровни и тактика на день

• BTC: поддержка в области $108–110k, ближайшее сопротивление — $113–115k, выше — $118–120k. Закрепление над $115k на объёме открывает дорогу к верхней границе летнего коридора; провал ниже $108k усилит продавцов и вернёт разговор о тесте $105k.
• ETH: поддержка $3,80–3,90k; сопротивления — $4,05–4,15k. Следим за спредом к BTC: расширение спрэда в минус эфир — признак того, что рынок на время предпочитает «биткоиновую» экспозицию.

Тактика: у макро-дней работает правило «первый импульс — не сигнал». Удобно заранее наметить точки входа/выхода и объёмы, чтобы не «догонять» свечу, особенно при тонком стакане на альтах. Контролируйте плечо: PCE часто расширяет диапазон и выбивает «ближние» стопы.

Что под капотом: ликвидации и сантимент

Текущий коридор сформирован на фоне крупного «deleverage» — когда перегретые лонги были принудительно закрыты волной ликвидаций. Это очищает рынок и часто даёт более устойчивое основание, но не отменяет коротких «выносов» на макро-новостях.

Если вам нужен разбор механики ликвидаций на реальном кейсе с разбивкой по часам и уровням, загляните в наш материал: ликвидации на крипторынке 22 сентября. Там же показано, почему после «смыва» диапазоны часто становятся чище.

Как быстро проверить риск и «дышащий» диапазон

Чтобы не прыгать между 10 вкладками, используйте набор простых метрик в одном окне: лента ликвидаций, открытый интерес, базис, финансирование и кластера по объёму. Мы собрали практический чек-лист и ссылки на панели мониторинга в отдельной инструкции: как следить за риском и ликвидациями в одном окне. Это экономит время в «макро-дни»: достаточно видеть, где срабатывают клиринги, и сопоставлять это с локальными уровнями.

Альткоины: где тонко — там рвётся

На фоне ожидания отчёта по PCE альткоины демонстрируют разнонаправленную динамику. Исторически сильнее «качает» проекты с высокой долей стейкинга и более тонким спредом на ликвидных часах (ночные часы Европы и раннее утро США). При этом в дни макро-волатильности риск-менеджмент важнее идей: лучше уменьшить размер позиции, чем потерять контроль над исполнением при резком расширении спредов.

Чек-лист действий на PCE-день

• Заранее отметьте уровни на графике, где будете действовать, и определите объём ордеров.
• Проверьте плечо и маржу: уберите «лишние» лонги/шорты, чтобы не стать частью волны ликвидаций.
• Следите за притоками/оттоками в ETF: резкие дисбалансы в течение дня объясняют «устойчивость» одного из бенчмарков.
• Мониторьте ленты ликвидаций и OI — всплеск ликвидаций часто совпадает с локальными экстремумами.

FAQ

Итог

Рынок подходит к публикации PCE в «собранном» состоянии: плечи подсняты, диапазон сузился, внимание — к первой минуте после выхода релиза и последующим комментариям по траектории ставок.

Для частного инвестора полезно заранее расставить уровни, сократить плечо и держать под рукой панели ликвидирующихся позиций — это помогает не метаться по рынку и понимать, где начинается настоящее движение, а где — просто «шум» на тонких стаканах.

Полезные материалы

• Кейс ликвидаций: как «смыв плеча» формирует новый диапазон
• Панель риска: ликвидации, OI, финансирование — всё в одном окне