Коротко: в течение последних суток биткоин проваливался ниже $110 тыс., запустив цепную реакцию ликвидаций на деривативном рынке и всплеск волатильности. На фоне макро-нервозности и кросс-рыночных распродаж участники наблюдают замедление роста хешрейта и перегретые метрики плеча. Ниже — разбор причин, сценариев и чёткий чек-лист действий для частных инвесторов и майнеров.

Ключевые факты за 24 часа

• Цена BTC: проход под $110k сопровождался быстрым отскоком к зоне $110–112k. Волатильность повысилась, спотовые книги тонкие (азиатская сессия усилила движение).
• Ликвидации: совокупно »~$524 млн« за сутки по всему рынку деривативов, с перекосом в лонги.
• Хешрейт: после летних максимумов сеть взяла паузу в росте; доля публичных майнеров США по оценке инвестбанков — близка к 38% мировой мощности.
• Макро: риск-офф из-за торговых и геополитических факторов, рост спроса на «тихие гавани». На крипте это выражается в ускоренных движениях во внебиржевые и стейбл-сегменты.

Что произошло и почему рынок «щелкнул» вниз

Триггером стало классическое комбинированное давление: тонкая ликвидность в книгах (особенно в азиатскую сессию), повышенная доля плечевых позиций и негативный фон в макро. На таком фоне даже умеренный импульс на продажу пробивает локальные стоп-уровни, сносит каскады лонгов и усиливается автоматически.

Важно понимать: это не «черный лебедь», а типичная для крипторынка рыночная механика, о которой мы подробно пишем в гайде «Крипторынок: как устроен, где ликвидность и когда входить». Когда стаканы редеют, каждая крупная заявка двигает цену сильнее, а алгоритмические стратегии «догоняют» движение, увеличивая амплитуду.

Деривативы: где «смывает» сильнее всего

Резкий проход уровня $110k активировал лавину автоликвидаций на биржах с перпетуалами. Суточные ликвидации по рынку оценочно превысили полмиллиарда долларов — это видно по сводным метрикам и ленте принудительных закрытий.

Что это означает:

• Funding & open interest. Когда финансирование долго держится в «плюсе», лонги переплачивают за право держать позицию — рынок становится уязвим к «сквизу». После выноса funding нормализуется, open interest сдувается, а цена часто формирует локальную базу.
• Распределение плеча. Короткая память спекулянтов — фактор волатильности: уже через 2–3 дня после «смыва» OI снова начинает накапливаться. Профессионалы используют такие дни для наборов отложенных лимиток и диверсификации точек входа.

Если вы торгуете опционами, напомним базу в нашем Wiki-гиде «Опционы (options) в крипте: полный гид»: после резкого падения implied volatility (IV) обычно подскакивает, стратегии «продажи воли» (short straddle/strangle) становятся привлекательнее, но требуют строгого риск-менеджмента и капитала под маржу.

Майнинг и хешрейт: «передышка» после рекордов

Сетевой хешрейт Биткоина летом бил рекорды, но в первой половине октября рост приостановился. Это не сигнал «капитуляции майнеров», а скорее дыхание после масштабных подключений и оптимизаций. В условиях сжатия маржи (цены на энергию, сложность сети) и бегущей цены часть ферм перераспределяет мощности или модернизирует парк.

Что мы видим по контуру индустрии:

1. Сдвиг структуры. Публичные майнеры США, по оценкам инвестбанков, сконцентрировали около 38% мировой мощности. Их капитализация на пиках месяца обновляла рекорды, что повышает чувствительность к колебаниям BTC и стоимости электроэнергии.
2. Доходность на EH/s. Среднесуточная выручка с экзахеша дергается вслед за комиссионным циклом и ценой BTC. При откате рынка метрика проседает, что стимулирует часть игроков к хеджам и временным выключениям мощностей.

Майнерам пригодится наш разбор моделей выплат пулов (PPS/FPPS/PPLNS) и чек-листы по рискам в разделе майнинга. Там же напоминание про ошибки Kernel log и EEPROM — см. руководство по кодам.

Техника: уровни и зоны интереса

• $108–110k: зона быстрой ликвидности и «хвостов» на фитилях. Здесь удобно отрабатывать короткие реакции, но не «жениться» на позициях.
• $112–115k: первая область предложения после выноса. Закрепление выше вернет импульс в коридор $115–120k.
• $120k+: психологическая отметка и район скопления стопов шортистов. Пробой на объеме — сигнал о восстановлении тренда.

План технической работы зависит от горизонта. Дейтрейдерам — дисциплина и стопы; среднесрочным — лестничный набор с частичным хеджем опционами; долгосрочным — пересмотр доли BTC в портфеле согласно правилам риск-менеджмента.

Макро и настроение: почему «ветер» дует против риска

Фон последних дней — жёсткий для рисковых активов: эскалации в торговой политике, неоднозначные сигналы с долгового рынка и поиск «убежищ». Это не специфично для крипты — просто в крипте это выражается сильнее из-за меньшей глубины рынка и высокой доли плеча.

Однако в отличие от 2022 года, текущая распродажа не разрушает структурные драйверы Биткоина: институциональные продукты, развитие инфраструктуры, нарастающий стек L2/Lightning и сетевые эффекты. Глянуть на «бэкграунд» поможет наш раздел CME Globex 24/7 и обзор биржевого контура в разделе «Биржи».

Сценарии на ближайшие 1–3 недели

1. Базовый (вероятный): консолидация в коридоре $108–118k с постепенным восстановлением OI и нормализацией funding. В такие периоды работает стратегия «лестницы» и «купить страх — продать время» (protective put + covered calls) для продвинутых.
2. Бычий: быстрый ретест $115–120k и закрепление выше на объеме. Поводом может стать приток на спот-ETF/фонды, позитив по макро или пауза в геополитике.
3. Медвежий: новый «хвост» к $105–107k при повторном «смыве» плеча. Стратегия — удержание сухого пороха, покупка дельта-хеджей и отказ от усреднений без плана.

Что делать инвестору и трейдеру прямо сейчас

• Проверьте риск-бюджет. Доля BTC в портфеле — не по «чувствам», а по правилам из нашего гайда по риск-менеджменту. Выше риска — ниже плечо.
• Диапазонные заявки. Разнесите лимитки «лесенкой» и готовьте план на случай «проколів». Не ставьте «все по одной цене».
• Хеджируйтесь точечно. Для среднесрока подойдут protective put или коллар; для активных — короткие продажи волатильности только с чёткими стоп-правилами (подробнее — опционы).
• Следите за риском биржи. Освежите чек-лист в «Сравнении бирж» и базовые настройки безопасности: 2FA, антифишинговые коды, резервные коды.
• Майнерам: пересоберите калькуляцию с учетом текущей цены/сложности, проверьте модель выплат пула (PPS/FPPS/PPLNS) и режимы вывода.

Чего ждать по новостям и данным

• Потоки в институциональные продукты (спотовые и производные). Любые всплески притока — топливо для возврата в $115–120k.
• Динамика funding и OI. Нормализация финансирования и плавный набор открытого интереса после «смыва» — признак здорового восстановления.
• Метрики сети. Комиссии, mempool и хешрейт: если сеть переваривает нагрузку без очередей и fee-шока, это снижает риск «паники» на споте.
• Макро-фон. Любые деэскалации/позитив на традиционных рынках быстро транслируются в крипто-«бету».

FAQ

Почему Биткоин резко упал именно сейчас?

Совпали три фактора: тонкие спотовые книги, перегретые деривативы (высокий долголетний funding, скопления стопов) и риск-офф на макро. Сработала механика ликвидаций, ускорив движение. Подробно про это — в нашем обзоре рынка.

Ликвидации на $524 млн — это много?

Для 2025-го — заметно, но не экстремум. В «параболах» рынок видел миллиарды за сутки. Ключевое — как быстро нормализуются funding и OI. Чаще всего после таких «смывов» формируется площадка для следующего импульса — но тайминг зависит от макро и притока ликвидности.

Что значит «хешрейт остыл»?

После серий рекордов хешрейт перестал обновлять пики — это «передышка». Причины: оптимизация парков, сезонная перетасовка мощностей, реакция на снижение цены. Для сети это нейтрально; для отдельных майнеров — повод пересчитать экономику.

Стоит ли сейчас «усредняться»?

Только по плану: разбейте покупки на 3–5 траншей и фиксируйте риск заранее. Дополнительно можно страховать позицию путами. Все базовые правила — в гайде по риск-менеджменту.

Какие уровни смотреть трейдерам?

Ближайшие: $108–110k (поддержка/ликвидность), $112–115k (зона предложения), $120k (психологический барьер). Закрепление выше/ниже на объеме подтвердит сценарий.

Как не попасть под «снос» на деривативах?

Уменьшайте плечо, следите за funding и не ставьте стоп «там, где все». Раскидывайте лимитки, фиксируйте правила выхода. При работе с опционами — используйте стратегии с ограниченным риском; шпаргалка — здесь.

Где безопасно держать и торговать?

Начните с раздела «Биржи», проверьте сравнение площадок и отдельные обзоры (например, OKX, Bybit, Coinbase). Включите 2FA, антифишинговые коды и ограничение вывода по адрес-книге.

Что делать майнерам в РФ?

Пересчитать OPEX/CapEx по текущим тарифам, проверять «курсовую» выручку в рублях, выбирать пул с подходящей моделью выплат (PPS/FPPS/PPLNS). С точки зрения сетевой устойчивости поводов для паники нет — но риск-менеджмент обязателен.

Итого

Мы видим классический «смыв» плеча на фоне внешнего риска: неприятно, но конструктивно. Сетевые метрики остаются здоровыми, структура спроса — более институциональной, инфраструктура — глубже. Для долгосрочных — планомерный набор и безопасность; для активных — работа по уровням с жёсткой дисциплиной. И помните: волатильность — плата за долгосрочную доходность.

Ещё по теме в Wiki 24k: халвинг-2024, Proof of Work, как устроен блокчейн, Lightning: BOLT12 Offers, BitVM2.