Коротко. Глава BlackRock Ларри Финк назвал токенизацию «следующей волной возможностей» и подтвердил: компания разрабатывает собственные технологии для цифровых представлений традиционных активов (акции, облигации, фонды). Это прозвучало на отчётном колле и в интервью CNBC 14 октября: «мы только в начале токенизации всех активов». Параллельно у BlackRock уже работает токенизированный фонд краткосрочных казначейских бумаг BUIDL (через Securitize), чей объём, по открытым дашбордам, вырос примерно до $2,8 млрд.

Что именно сказал Финк

• Тезис о рынке: токенизация — «следующая большая волна», способная снизить издержки и расширить доступ к рынкам.
• Технологический вектор: BlackRock «разворачивает собственную технологию» токенизации, чтобы объединять традиционные рынки и on-chain-инфраструктуру.
• Масштаб цифровых кошельков: по оценке компании, объём активов в цифровых кошельках (крипто+стейблкоины+токенизированные инструменты) уже >$4,5 трлн — и будет расти.

Контекст из годового письма Финка: «однажды токенизированные фонды станут столь же привычны, как ETF — при условии решения вопроса идентификации». Акцент — на identity/KYC как критическом «замке».

Что уже работает: BUIDL как пилот «здесь и сейчас»

BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) — токенизированный денежный фонд на публичном блокчейне, выпущенный в партнёрстве с Securitize. Весной 2025 проект превысил $1 млрд AUM, а по данным отраслевых трекеров к осени 2025 держит ориентирно ~$2,8 млрд под управлением.

Зачем рынку токенизация (и почему именно сейчас)

• Меньше трения. Ончейн-расчёт и учёт снимают «бумажные» и операционные издержки; возможность 24/7/365.
• Доступ. Токенизированные доли теоретически упрощают дробление «крупных» классов активов (кредит, инфраструктура) и ускоряют расчёты.
• Мосты TradFi↔DeFi. Финк прямо указывает на коммерческие возможности «на стыке» рынков — от фондов до обеспеченных токенами инструментов.

Главный стоп-фактор — идентификация и защита инвестора

Финк подчёркивает: узкое место — identity/KYC/AML. На стороне рынка регуляторы напоминают о рисках: у части «токенизированных акций» нет привычных прав/защит инвестора, что чревато конфликтами и «регуляторными качелями». Вывод — токенизировать можно многое, но юридическая «обвязка» должна идти впереди технологии.

Что строит BlackRock: техплатформа токенизации

Компания подтверждает разработку собственной технологии для токенизации традиционных активов — с фокусом на расширение доступа и эффективности. На отчётном колле топ-менеджмент говорил и о коммерческом потенциале «оцифровки» фондов, включая идею токенизировать ETF/долевые продукты там, где это юридически возможно.

Почему это важно именно для BlackRock

• Масштаб. Рекордные $13,5 трлн AUM и диверсификация в частные рынки и технологии создают базу для лидирующей роли в токенизации.
• Рынки денег «на ончейне». Успех BUIDL сделал токенизированные денежные фонды «витриной» для институционалов — от казначейки до коллатерализации на биржах.
• Клиентская сеть. Страховщики, фонды, семейные офисы уже у BlackRock — перенос «старых» продуктов в цифровую оболочку упрощён «контактами».

Полезно пользователю: что это меняет «на земле»

1. Фонды без лишнего трения. Там, где регуляторика позволяет, подписки/погашения могут становиться быстрее и дешевле — полезно для корпоративного казначейства и квазикэша.
2. Доля в некогда «закрытых» классах. Токенизация облегчит дробление лотов в частном кредите/недвижимости/инфраструктуре — но потребуется «жёсткий» KYC, а риски останутся рыночными.
3. 24/7 корреляция с on-chain. Больше качественных on-chain-залогов под маржу и кредитные линии — при условии, что платформы соблюдают режим допуска инвесторов и контроль происхождения средств.

Риски и ограничения

• Правовая «обвязка». Конвертация прав собственности/голоса/дохода в смарт-контракты сложна и юрисдикционно неоднородна; «токен ≠ акция» по умолчанию.
• Идентификация. Без надёжного identity массовой токенизации не будет — на это прямо указывает Финк.
• Операционные риски. Любая ончейн-инфраструктура несёт риски кастоди/ключей/смарт-контрактов; нужна сегментация и независимый аудит.

Таймлайн: как BlackRock пришла к токенизации

Что смотреть дальше (чек-лист на 1–3 месяца)

• Подробности техплатформы BlackRock: партнёры, блокчейны, юрисдикции, поддержка identity.
• Новые кейсы токенизированных фондов/кредитов с участием крупных кастоди и бирж.
• Движение регуляторов: позиции по токенизированным акциям и защите инвестора; режимы для стейблкоинов как расчётного слоя.

FAQ

Полезные материалы на 24k.ru

• Блокчейн-аналитика: как это работает
• Bitcoin: базовая страница