Расширенный поиск
Новости / Рынки
15-10-2025, 18:10

CME запустила опционы на XRP и Solana: что это меняет для рынка и как этим пользоваться

Опционы на фьючерсы XRP и Solana официально запущены на регулируемой площадке CME Group. Торгуются серии на стандартные и микро-фьючерсы (XRP/Micro XRP и SOL/Micro SOL) с дневными, месячными и квартальными экспирациями. Первые сделки уже состоялись: по XRP — блок между Wintermute и Superstate (12 октября, вс), по SOL — блок между Cumberland DRW и Galaxy (13 октября, пн). Для индустрии это важный шаг за пределы «BTC/ETH-ядра»: появляются ликвидные, прозрачные, стандартизированные инструменты хеджирования и стратегии доходности на второй эшелон криптоактивов.

Что именно запустили на CME

  • Новые опционы на фьючерсы XRP и SOL — доступны как на «большие» контракты, так и на Micro-версии, что снижает порог входа и позволяет точнее дозировать риск.
  • Линейка экспираций: ежедневные (серии «на каждый рабочий день»), ежемесячные и квартальные. Это даёт гибкость для краткосрока, «перекатки» месяца и квартальных стратегий.
  • Послесделки (первые блок-трейды): XRP-опционы — Wintermute ↔ Superstate (вс, 12 октября); SOL-опционы — Cumberland DRW ↔ Galaxy (пн, 13 октября).

Быстрый контекст: когда появились фьючерсы на SOL и XRP

Фьючерсы на Solana на CME стали доступны весной: сначала анонс (28 февраля), затем первые сделки (16–18 марта). Позже последовали фьючерсы на XRP (анонс 24 апреля; старт — 19 мая). Именно на эти базовые контракты и их Micro-версии теперь листят опционы.

Спецификации: размеры, тик и базовые коды

Ниже — ключевые параметры базовых контрактов (фьючерсов), к которым привязаны новые опционные серии. Это полезно для оценки «дельты» и масштабирования позиции.

Базовый актив (фьючерс) Стандартный контракт Micro-контракт Минимальный тик (ориентир) Комментарий
Детали по SOL/Micro SOL и XRP/Micro XRP см. в карточках контрактов CME и правилах (Rulebook).
Solana (SOL) 500 SOL за контракт 25 SOL за контракт (код MSL) 0,05 $ за SOL ≈ $1,25 на Micro-контракте Фьючерсы основаны на эталонной ставке SOLUSD_RR (CF Benchmarks)
XRP (Ripple) 50 000 XRP за контракт 2 500 XRP за контракт (код MXP) 0,0005 $ за XRP ≈ $1,25 на Micro-контракте Фьючерсы основаны на XRPUSD_RR (CF Benchmarks)

Важно: опционы на фьючерсы при исполнении превращаются в фьючерсную позицию (а не в спот-коины) — это привычная для срочного рынка «поставка в фьючерс». Для управления хеджем и маржой это принципиально.

Кто сделал первые сделки и почему это важно

  • XRP-опционы: первый блок-трейд между Wintermute и Superstate (фонды/маркет-мейкеры уровня Tier-1). Superstate публично отмечает: опционы расширяют инструментарий хеджа в их стратегии вида «Crypto Carry».
  • SOL-опционы: первый блок между Cumberland DRW и Galaxy — крупные поставщики ликвидности на институциональном OTC и деривативных рынках.

Появление таких имён в первом «пуле» — сигнал для профучастников: заявка на развитие открытого интереса и «глубины» уже в первые недели торгов. Крупные участники помогают «раскачать» книгу, дать котировки по волатильности, сформировать «поверхность» implied vol для маркет-данных.

Зачем рынку опционы на XRP и SOL

  1. Хеджирование и управление риском. Волатильность в альткоинах выше, чем в BTC/ETH. Опционы позволяют страховать хвосты (пут-коллары, защитные путы) и строить конструкты под ожидаемые события (хардфорки, сетевые релизы, регуляторные даты).
  2. Доходные стратегии в «спокойном» рынке. Для низкой realized vol — covered calls, iron condors, краткосрочные календари; для «нервных» дней — дебеты по направлению с ограниченным риском.
  3. Базисные спрэды и кривые. Появление дневных серий по микро-контрактам — это лаборатория для календарей/«бабочек» и точной работы со сдвигами по поверхности волатильности.
  4. Капитал-эффективность. Micro-размеры снижают маржу на «единицу риска», упрощая построение сложных многоножек и масштабирование без «ступенчатых» скачков риска.

Как это встроить в реальную торговлю

Ниже — практические наборы, которые чаще всего полезны трейдерам и менеджерам портфелей. Обязательно сопоставляйте их с волатильностью, ликвидностью книги и риск-лимитами брокера.

Сценарий Инструмент/конструкция Зачем На что смотреть
Ожидание события (релиз сети/ETF-новости) Календарь (покупка дальнего, продажа ближнего) Ловим «подъём» волы к событию, распад ближней Кривая implied vol, бета к BTC, реакция фьючерса
Страховка при наборе спота или фьючерса Защитный пут (debit) Ограничить downside, оставить upside Стоимость путов vs историческая вола, skew
Нейтральный рынок Железный кондор (credit) Монетизировать распад временной стоимости Ширина крыльев, риск гэпов, динамика realized vol
Умеренно бычий взгляд с доходом Covered call на фьючерс Снизить базисную стоимость, заработать премию Уровни сопротивления, дельта страйка 0,25–0,35

Ликвидность, котировки и микро-размеры

На старте любая новая серия чувствительна к объёму «в книге». Здесь помогают Micro-контракты: меньше размер шага — проще «собрать» конструкцию, не раздувая маржу и операционные риски. Для ориентира: тик на Micro XRP равен $1,25 (шаг 0,0005 $), на Micro SOL — $1,25 (шаг 0,05 $), что удобно для поэтапного набора/снятия риска, особенно в «дневных» сериях.

Почему запуск именно сейчас

  • Созрел бэкграунд. У CME уже есть фьючерсы на SOL (с марта) и на XRP (с мая). Логичный следующий шаг — опционы, когда в бэкграунде уже появилась наблюдаемая ликвидность в базовом активе.
  • Спрос институционалов. По словам CME, участники «ищут больше инструментов для управления криптоэкспозицией». Руководитель криптопродуктов CME Джованни Висиосо подчёркивал именно этот мотив — расширение набора инструментов за пределы BTC/ETH.
  • Инфраструктурный тренд. CME поэтапно расширяет деривативную линейку и готовит 24/7-режим для криптопродуктов (ожидается в 2026), что говорит о долгосрочной ставке на сегмент.

Регуляторная рамка и индексы расчёта

Контракты на CME — клирингуемые через CME Clearing и рассчитываются по индикативным ставкам CF Benchmarks (SOLUSD_RR, XRPUSD_RR) — это снижает операционные риски контрагента и обеспечивает воспроизводимость котировок (BTIC, блоки, пр.). Для XRP формально утверждены спецификации: стандартный объём 50 000 XRP и Micro 2 500 XRP, расписание торгов и лимиты — в Rulebook/карточках продукта.

Риски и тонкие места

  1. Стартовая ликвидность — неровная. По ранним сериям спрэды шире, а «окна» ликвидности завязаны на активность маркет-мейкеров. Планируйте вход/выход через лимитные заявки и блок-форматы у брокера.
  2. Маржинальные требования. Опционы на фьючерсы используют SPAN/VAR-модели; «дешёвые» премии не означают низкий риск портфеля. Следите за корреляцией кредитов по волатильности с трендовыми позициями.
  3. Событийный риск. Любые регуляторные/сетевые новости по XRP/SOL меняют поверхность implied vol. Перед экспирациями серии «дергаются» — проверяйте греческие и ликвидность per strike.
  4. Расхождение с «перпами» на криптобиржах. У CME расчёт и клиринг иные, чем на off-exchange деривативах. Не переносите «как есть» параметры с криптобирж — тики, лимиты, комиссии, маржа различаются.

Как читать новость инвестору/трейдеру

  • Инвестору: появилось больше регулируемых способов получить/захеджировать экспозицию к XRP/SOL без спота и кошельков — через фьючерсы и теперь опционы.
  • Трейдеру деривативов: пришла «опционная лаборатория» с дневными, месячными и квартальными сериями и Micro-размерами — поле для структур и торговли волатильностью.
  • Рынку в целом: расширение beyond BTC/ETH на крупнейшей срочной площадке способствует формированию «премии за регуляторную ликвидность» и улучшает ценовое открытие. Под такие инструменты проще строить продукты (фонды, ETN, управляемые счета).

Мини-гайд: как начать (чек-лист)

  1. Проверьте у своего Futures Commission Merchant/брокера доступ к CME Globex и разрешения на крипто-деривативы.
  2. Ознакомьтесь с карточками контрактов (размер, тик, часы) и минимальными требованиями маржи по RTX/Span — особенно для стратегий с короткой волатильностью.
  3. Для первых сделок выбирайте Micro-серии (MXP для XRP и MSL для SOL) — проще дозировать дельту/вегу/тету и тестировать конструкции.
  4. Следите за дневными экспирациями: хороший полигон для short-term календарей и быстрого «перезакладывания» риска под новости.
  5. Ведите журнал: где «зажимались» спрэды, какие страйки «держали» маркет-мейкеры, где проходили блоки — это ускорит построение своих плейбуков.

FAQ

Опционы на CME — это «на спот» или «на фьючерсы»?

На фьючерсы. При исполнении получаете фьючерсную позицию (лонг/шорт) по базовому контракту (XRP, Micro XRP, SOL, Micro SOL). Спота/кошелька не требуется.

Какие серии доступны по срокам?

Дневные (каждый рабочий день недели), месячные и квартальные — стандарт для крипто-опционов CME, теперь и на XRP/SOL.

Зачем Micro-размеры?

Чтобы снизить порог входа и гибко управлять дельтой/вегой. На Micro XRP тик 0,0005 $ = $1,25 за контракт, на Micro SOL тик 0,05 $ = $1,25 — удобно для «тонкой настройки» риска.

Кто уже торговал в первый день?

По XRP — Wintermute и Superstate (12 октября), по SOL — Cumberland DRW и Galaxy (13 октября). Это важный сигнал по ликвидности и интересу со стороны профучастников.

Чем это полезно фондовым стратегиям?

Доступны регулируемые опционы для хеджа и генерации доходности (covered calls, спрэды, календари) — особенно в сочетании с фьючерсами и BTIC-операциями на закрытии индекса.

Есть ли «дорожная карта» у CME по крипте?

CME системно расширяет линейку (SOL-фьючерсы с марта, XRP-фьючерсы с мая; теперь — опционы) и готовит 24/7-режим по криптодеривативам в 2026.

Полезные статьи на 24k.ru

Материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ФЗ-39). Криптовалюты не являются законным средством платежа в РФ (ФЗ-259).

Предыдущая Следующая

Комментариев нет