Tether, эмитент крупнейшего стейблкоина USDT, провёл переговоры о вложениях в золотодобывающую отрасль и смежные звенья цепочки поставок — от переработки до торговли и роялти. Источники отрасли указывают, что компания изучает участие на «несколько шагов глубже», чем просто хранение слитков или выпуск XAUt. Параллельно по публичным данным у Tether уже есть значимые позиции в самом золоте и продукт XAUt, токен, привязанный к одной тройской унции. 

Почему это важно

Для рынка стейблкоинов это потенциальный сдвиг в модели обеспечения и рисков. Прямая вовлечённость в сырьевые цепочки может:

• диверсифицировать источники дохода и «подушку» сверх обязательств стейблкоина;
• усилить связь USDT/XAUt с динамикой товарных рынков;
• усложнить профиль комплаенса (KYC/AML, санкционные фильтры, отчётность по сырьевым сделкам).

Чтобы понимать, как такие активы классифицируются и чем отличаются, полезно освежить терминологию в материале о токенах и их типах.

Детали: где именно Tether может участвовать

Согласно отраслевым публикациям, Tether уже держит существенный объём слитков в хранилище в Цюрихе, а также выпускал XAUt как «золото в токене». Обсуждаются и сделки в формате миноритарных пакетов в компаниях золотого сектора (роялти/инвестиционные структуры). Эти шаги укладываются в тренд диверсификации резервов эмитента, в котором ключевую роль по-прежнему играют казначейские инструменты США. 

Влияние на USDT, XAUt и ликвидность

USDT. Бóльшая часть обеспечения остаётся в высоколиквидных инструментах денежного рынка. Потенциальные сырьевые вложения добавляют доходность/диверсификацию, но влекут репутационный и операционный риск (качественная верификация происхождения, ESG-требования, санкционные фильтры контрагентов). 

XAUt. Для токена, привязанного к золоту, расширение «физической базы» — логичный шаг: улучшение логистики, аффинажа и оборота может упростить операции погашения/выкупа у институциональных партнёров, если политики эмитента это допускают. Однако любые «глубокие» интеграции увеличивают регуляторную нагрузку и требования к раскрытию.

Риски и ограничения

• Комплаенс и санкции. Любая сырьевая сделка = проверка контрагентов, происхождения металла, цепочки поставки. Процедуры идентификации и мониторинга описаны в базе знаний: KYC (идентификация клиента).
• Операционный риск. Логистика «физики», стандарты «good delivery», страхование, хранение; ошибки в учёте и цепочке происхождения — прямой риск к репутации и стоимости.
• Юрисдикции. Роялти-компании и шахты работают по разным правовым режимам; договоры, налоги и стандарты отчётности различаются.
• Рыночная волатильность. Золото традиционно устойчиво, но спреды/ликвидность меняются в кризисы; возможны рассинхроны с ончейн-потребностями.

Практика для пользователей и компаний

• Разделяйте хранение и операции: «резервные» средства держите отдельно от «рабочих» кошельков.
• Фиксируйте маршруты переводов и провайдеров заранее: сеть, комиссия, лимиты, где проверять статус (TxID/Order ID).
• Проверяйте площадки на предмет сегрегации клиентских активов и процедур аварийного восстановления — сравнение моделей см. в обзоре кастоди vs биржевое хранение.
• Если используете XAUt/стейблкоины для расчётов, закладывайте риск блокировок адресов эмитентом/провайдерами и держите альтернативные каналы.

FAQ

Зачем эмитенту стейблкоина золото «в глубине цепочки»?

Диверсификация доходов и обеспечение устойчивости к стрессам. Роялти и доли в переработке/торговле могут дать доступ к «физике» и марже, но повышают требования к комплаенсу и управлению рисками. 

Это меняет стабильность USDT?

Базово паритет USDT держится на ликвидных резервных активах. Потенциальные сырьевые инвестиции вторичны к ядру резервов и должны быть прозрачны по структуре и рискам. 

Что важно учитывать пользователю?

Где и как вы храните активы (биржа/кастоди/self-custody), какие у провайдера процедуры KYC/санкционных фильтров, как вы документируете сделки (сеть, комиссия, TxID) — всё это влияет на доступность и юридическую чистоту операций.

Вывод

Tether исследует вложения в золото «глубже», чем простое хранение слитков: роялти, переработка, торговля. Для рынка это означает сочетание большей диверсификации и более сложного профиля рисков. Для пользователя практический вывод прежний: работать через проверенные каналы, документировать операции и отделять хранение от трейдинга, особенно при использовании стейблкоинов и «токенизированной физики».

Полезные ссылки

• Аппаратные кошельки: базовые правила и выбор
• Мультиподпись (multisig): когда и как применять

Обновлено: 23.09.2025, 02:38