Риск менеджмент (risk management) — это система правил, которая ограничивает убытки и стабилизирует результат портфеля. В крипте без управления риском высока вероятность «сноса» депозита из-за волатильности, тонкой ликвидности и плечей. Цель — сначала выжить, затем масштабировать прибыль.
Базовые принципы
- Риск на сделку: заранее реши, какой % капитала готов потерять в худшем сценарии одной позиции (часто 0,5–1%).
- Ограниченный убыток — неограниченная прибыль: стоп задан всегда, тейк — опционален.
- Размер позиции важнее “правоты”: даже лучшая идея без сайзинга может уничтожить счёт.
- Диверсификация и корреляции: не ставь всё на один сегмент/тезис.
- Процедуры > эмоции: чек-лист перед входом, журнал сделок, фиксированные правила.
См. также: DCA, Rebalancing, Liquidity, Volatility.
Риск на сделку и размер позиции
Шаг 1. Определи риск на сделку (R): 0,5–1% от Equity. Шаг 2. Задай стоп-лосс по уровню/ATR/структуре рынка. Шаг 3. Посчитай размер позиции:
Размер позиции ≈ (R × Equity) ÷ (Вход − Стоп) для лонга. (Для шорта: делитель = Стоп − Вход.)
Пример: Equity 10 000, R=1% (100), вход 2,00, стоп 1,90 → риск на единицу 0,10 → размер ≈ 100 / 0,10 = 1000 токенов.
Методы сайзинга:
- Fixed fractional — постоянный R% на каждую сделку.
- ATR-бэйзд — делитель = k×ATR (учёт волатильности).
- Kelly-fraction (осторожно) — теоретически максимизирует рост, но чувствителен к ошибкам оценок; используют доли Kelly (½ или ¼).
Стоп-лосс и тейк-профит
- Где ставить стоп: за уровень/структуру, а не «где красиво». Можно ориентироваться на 1–2×ATR, локальные экстремумы, зоны ликвидности.
- Скольжение и комиссии: на тонких парах реальный стоп хуже теории — добавь запас.
- Тейк-профит: фиксируй часть на кратных R (например, 1R/2R), остальное — трейлинг или по сигналу.
- Перенос стопа в безубыток: только после объективного прогресса цены (например, >1R), иначе — «вышибет шумом».
Термин:Stop-loss
Управление плечом (leverage)
- Плечо не увеличивает шанс быть правым — оно увеличивает амплитуду результата и риск ликвидации.
- Применяй плечо только если: есть чёткий сайзинг, стоп, тесты; маржин-требования и ликвидации понятны.
- На деривативах учитывай финансирование (funding) и возможные автоделевереджи.
- Правило: сперва отладь стратегию без плеч, потом аккуратно масштабируй.
Портфельный риск и ребалансировка
- Целевые веса (например, BTC 50% / ETH 30% / стейблы 20%).
- Ребалансировка по календарю или порогам (±5–10 п.п.) — см. Rebalancing.
- Стейблкоины как демпфер волатильности (см. Стейблкоины).
- Корреляции: активы в одном секторе/экосистеме часто двигаются вместе — учитывай суммарный риск тезиса.
Волатильность и риск-таргетинг
- При высокой волатильности уменьшаем размер позиции/вес актива; при низкой — допускаем больше.
- ATR и историческая σ помогают нормировать позицию: чем выше шум, тем меньше вес/плечо.
- Стопы шире — позиции меньше: сохраняем одинаковый R в $ при разных условиях рынка.
Ликвидность и исполнение
- Проверяй спред и глубину (до ±1–2%) — см. Liquidity.
- На CEX плати меньше как Maker (если можешь ждать), но учитывай риск неполного исполнения.
- На DEX крупные свопы разбивай/маршрутизируй, учитывай комиссию пула и проскальзывание.
- Для выхода из позиции заранее готовь план: лимитные ордера, частичный выход, алерты.
Check-лист перед входом
- Размер позиции соответствует R%? (0,5–1% типично)
- Есть стоп и понятный триггер тейка?
- Ликвидность достаточная для входа/выхода?
- Плечо (если есть) разумное и покрыто маржей?
- Сценарии новости/разблокировки/релизы учтены?
- Риск портфеля с учётом корреляций в норме?
- Оформлена запись в журнале (сетап, уровни, логика отмены)?
Управление риском в процессе
- Не усредняй вниз без чёткого плана (DCA ≠ усреднение убыточной спекуляции). DCA — про плановый долгосрок, а не про «спасение» трейда.
- Избегай revenge-trading после стопа: лимит негативных сделок в день/неделю.
- Фиксируй частями: снижаешь риск «отдать всё обратно».
- Пауза после серии убытков: уменьши размер/частоту, пересмотри правила.
- Репорт недели/месяца: win-rate, средний R, Expectancy, дисциплина.
Метрики и рамки риска
- Max drawdown: ограничь допустимую просадку по счёту (например, −10…−20%); при достижении — стоп-торговля и пересмотр.
- Risk of ruin: снижается при малом R и положительном ожидании.
- Var/CVaR (проще — “хвостовой риск”): оценивай худшие сценарии по истории; в крипте хвосты «толще», чем в классике.
- Календарь событий: халвинги, PoR-отчёты, крупные разблокировки, форки — повышают дисперсию.
Безопасность как часть risk management
2FA: FIDO2/WebAuthn или TOTP, whitelist адресов вывода, антифишинг-код.
Кошелёк: хранение seed-фраз офлайн, распределение активов: биржа — для краткосрока, холодные — для долгосрока.
Мониторинг доступов, уникальные пароли, отдельная почта под биржи.
Частые ошибки
- Вход без стопа и плана выхода.
- Риск на сделку «на глаз» и перегруз позиций.
- Игнор ликвидности/проскальзывания.
- Погоня за плечом и ребейтами без методологии.
- Отсутствие журнала — невозможно улучшать процесс.
Пример простых правил (шаблон)
- Риск на сделку: 1%; одновременный суммарный риск по всем активным позициям ≤ 5%.
- Не более 3 попыток входа по одному сетапу в день.
- Плечо максимум ×2 (только по чёткому сигналу и с подтверждённой ликвидностью).
- Ребалансировка портфеля — раз в месяц или при отклонении веса актива > ±7 п.п.
- Торговля запрещена при дневной просадке > −3% (перерыв до завтра).
- Все сделки — в журнал: скрин, уровни вход/стоп/тейк, комментарий «почему».
- Сохрани эти пункты в отдельной странице профиля/шпаргалке и сверяй перед входом.
См. также
Volatility · Liquidity · Maker/Taker
Вывод
Управление риском — это набор жёстких оговорённых правил, а не «чувство рынка». Фиксируй риск на сделку, рассчитывай размер позиции от стопа и волатильности, учитывай ликвидность и корреляции, веди журнал и соблюдай лимиты по просадке. Так ты выживаешь в плохие периоды и сохраняешь капитал для фаз, когда стратегия реально зарабатывает.