11 октября 2025, 24k.ru — Объявление о дополнительной пошлине 100% на китайский импорт с конкретным дедлайном 1 ноября стало главным макро-триггером дня. Рынки синхронно ушли в risk-off: индексы США снизились, доллар укрепился, а биткоин в моменте проваливался до ~$104,8 тыс. перед быстрым отскоком. Ниже — разбор в формате «что случилось / как это работает / почему сейчас / что смотреть дальше», а также мини-FAQ и чек-лист действий для частного инвестора.

Что случилось: тайминг и реакция рынка

Ключевой заголовок — 100% тарифы на ряд китайских категорий импорта с объявленным стартом с 1 ноября, плюс сообщения о возможных экспортных ограничениях США на критичное ПО. В такие моменты глобальные площадки переходят в режим «сокращения риска»: дорожает доллар, дешевеют технологические акции и криптоактивы как «бета» к риск-рынку. На крипторынке импульс усилился за счёт перегруженных деривативов — сработали принудительные ликвидации и «высушивание» стаканов по альтам.

Почему тарифы бьют по крипте: механика risk-off в трёх шагах

1. Макро-шок → дороже доллар → ниже аппетит к риску. Тарифы — это повышение издержек и неопределённости по цепочкам поставок. Фонды сокращают бета-экспозиции (тех, крипта), перекладываются в кэш/квазизащитные активы.
2. Тонкая «встречка» на споте. Если в текущий день слабые притоки в спотовые ETF, спотовая «подушка спроса» проседает, и краткосрочно рулит деривативный слой.
3. Перегруженное плечо. При высоком OI и положительном фандинге достаточно одного сильного заголовка, чтобы потянуть за собой цепочку маржин-коллов и ликвидаций.

Как запускается каскад ликвидаций: короткий ликбез

• Маржа и триггеры. Позиции с высоким плечом имеют узкий коридор до цены ликвидации: движение против них «съедает» залог, и биржа закрывает такие позиции по рынку.
• Эффект домино. Рыночные ордера ликвидаций «выбивают» уровни ликвидности, усугубляя просадку и снося соседние стоп-заявки.
• Альткоины «тоньше» BTC. Из-за меньшей глубины и более высокого среднего плеча альты падают сильнее и отскакивают резче — отсюда дисбалансы в моменте.

Почему именно сейчас: совпадение макро и структуры рынка

Период после рекордных максимумов по BTC/ETH неизбежно сопровождается «перевариванием» — часть участников фиксирует прибыль, часть — сокращает риск до ясности с макро. Одновременно деривативный слой часто перегружен лонгами: фандинг выше нуля, OI высокий. В такой структуре любой серьёзный заголовок способен стать спусковым крючком, а масштаб движения уже докручивает сама механика рынка.

ETF-«подушка»: почему она не всегда спасает в момент шторма

Недельные данные по притокам в крипто-продукты (ETF/ETP/ETN) в начале недели были рекордными — это сигнал структурного спроса. Но на горизонте одного дня картина иная: если ежедневные чистые притоки «тоньше» или смешанные, спотовая поддержка слабее, и короткие импульсы из деривативов не получают контр-баланса. Вчера мы видели именно такую конфигурацию: «макро-шок» + «тонкий день» по притокам = глубокий прокол с последующим отскоком.

Что смотреть дальше: 5 ключевых индикаторов

1. Ежедневные притоки/оттоки в спот-ETF. Серия чистых притоков возвращает «подушку»; серия оттоков — закрепляет волатильность.
2. Open Interest и фандинг. Падение OI после каскада = «очищение» плеча; фандинг около нуля/отрицательный — признак снижения перегрева.
3. DXY и доходности. Сильный доллар при тарифной конфронтации традиционно давит на риск-активы; ослабление DXY снимает часть прессинга.
4. Глубина/спрэды. Чем тоньше стаканы у альтов, тем вероятнее повторные «хвосты» на новостях.
5. Повестка по тарифам. Любые смягчающие или встречные сигналы способны резко поменять тон на сессию-две.

Сценарии на 1–2 недели: бычий, боковой, медвежий

• Бычий. Риторика по тарифам смягчается, ежедневные притоки в ETF устойчивые; OI растёт без перегрева фандинга; BTC закрепляется в диапазоне выше психологической зоны $110–120k, альты отыгрывают часть падения.
• Боковик. Макро неопределённо, притоки «пилят» вокруг нуля; рынок «переваривает» каскад, фандинг около нуля, волатильность выше средней, но без экстремальных хвостов.
• Медвежий. Ужесточение риторики, серия оттоков из ETF; укрепление доллара и слабые книги заявок по альтам → повторные волны ликвидаций с обновлением локальных минимумов.

Что волнует читателя прямо сейчас — и ответы «как/почему»

Почему альткоины падали сильнее BTC?

Это классика каскадов: меньшая глубина стаканов + более высокое среднее плечо + притоки ликвидности в BTC-убежище после шока. Результат — более глубокие хвосты и резкие «V-образные» отскоки по альтам.

Значит ли это разворот тренда?

Сам по себе каскад ликвидаций — не доказательство смены цикла. Часто это «очистка» плеча. Решает комбинация: макро-фон (тарифы/доллар), ежедневные притоки/оттоки в ETF, динамика OI/фандинга. Серия чистых притоков и стабилизация DXY — в пользу восстановления.

Как понять, что рынок «остыл» и каскад не повторится завтра?

Ищем падение OI на ключевых биржах, фандинг около нуля/слегка отрицательный, нормализацию спредов и появление устойчивых чистых притоков в ETF несколько дней подряд.

Почему источники дают разные цифры падения и ликвидаций?

Окна расчёта и охват: одни считают «за час» и по ограниченному набору бирж, другие — «за 24 часа» и по более широкому списку. В новостях важно сверять таймстемп и методологию, а сравнивать — тренд, а не абсолют одной сводки.

Чек-лист действий на ближайшие сессии

1. Плечо под контроль. Пересоберите размер позиции: после каскадов волатильность затухает не сразу. Проверьте, где живут ваши стопы с учётом хвостов.
2. Бета-риск. Если портфель перегружен альтами, временно снизьте долю «тонких» монет, пока не стабилизируются притоки/фандинг.
3. Следите за притоками ETF. Устойчивые чистые притоки по ключевым фондам — сигнал, что «встречка» на споте возвращается.
4. Не торгуйте «в обход» площадок. Во время лагов не уводите сделки из защищённой среды — это лишает предсказуемости исполнения и арбитража.
5. Дневник решений. Записывайте, что делаете и почему — это дисциплинирует риск-процесс.

Полезно на 24k.ru (перелинковка)

• Курс биткоина: цена и график — чтобы сверять уровни и диапазоны в моменте.
• Деривативы: фьючерсы и перпетуалы — как плечо влияет на каскады ликвидаций.
• Риск-менеджмент в криптоторговле — правила позиции/стопов, полезные в такие дни.

FAQ

BTC падал из-за тарифов — это надолго?

Тарифы — триггер, а длительность эффекта зависит от ежедневных притоков/оттоков в ETF, тона макро-новостей и «охлаждения» деривативного слоя (OI/фандинг). Следите за сериями, а не за одним днём.

Стоит ли покупать «на панике»?

Это решение про риск-профиль, а не про «совет». Если нет плана по размеру позиции, стопам и горизонту — лучше пропустить импульс, чем войти без системности.

Почему некоторые биржи «лагали» в момент падения?

На пиках волатильности и нагрузки часть сервисов может временно замедляться. Ищите официальные статус-страницы вашей биржи; избегайте внебиржевых договорённостей в такие минуты.