Post-only — это режим (условие) лимитного ордера, при котором биржа гарантирует: ваша заявка не исполнится сразу, а будет добавлена в стакан как maker-ордер. Если по выбранной цене ордер мог бы исполниться моментально (то есть стать taker), биржа отменит его.
Зачем нужен post-only
Post-only используют, когда важны две вещи:
- контроль поведения ордера: вы хотите именно «встать в очередь», а не исполниться сразу,
- комиссии: maker-комиссия часто ниже taker, а на некоторых биржах может быть нулевой или даже отрицательной (зависит от тарифов).
Это напрямую связано с моделью maker/taker и тем, как биржа взимает комиссии.
Maker vs Taker: на пальцах
- Maker — добавляет ликвидность: ставит лимитный ордер в стакан заявок и ждёт встречного.
- Taker — забирает ликвидность: исполняет ордер о уже стоящие заявки.
Post-only заставляет ваш ордер быть именно maker, то есть «производить» ликвидность, а не «съедать» её.
Чем post-only отличается от обычного limit
Обычный limit ордер может повести себя по-разному:
- если цена не пересекает рынок — он встанет в стакан (maker),
- если цена пересекает рынок (например, вы ставите buy-limit по цене выше текущей лучшей продажи) — он исполнится сразу (taker) полностью или частично.
Post-only limit убирает второй сценарий: если ордер мог бы стать taker — он будет отменён.
Это ключевой смысл режима: «либо maker, либо никак».
Почему post-only ордер постоянно отменяется
Самая частая причина: вы ставите цену, которая пересекает текущий рынок.
Примеры:
- вы хотите купить и ставите цену выше лучшей цены продажи (ask) — это мгновенное исполнение;
- вы хотите продать и ставите цену ниже лучшей цены покупки (bid) — тоже мгновенное исполнение.
В этих случаях post-only конфликтует с вашим выбором цены, и биржа отменяет ордер.
Сюда же относится ситуация, когда рынок движется слишком быстро: вы выставили цену «как надо», но пока ордер дошёл — рынок уже пересёкся, и post-only снова отменился.
Как поставить post-only правильно
Практическая логика простая:
- для покупки ставьте цену на bid или ниже (чтобы не пересечь ask),
- для продажи ставьте цену на ask или выше (чтобы не пересечь bid).
Если хотите повысить вероятность исполнения, вы можете «поджимать» цену ближе к рынку, но не пересекать его, иначе post-only отменится.
Важный нюанс: если вы ставите post-only на самой границе, шанс отмены выше из-за колебаний спреда.
Где post-only особенно полезен
- Скальпинг и высокочастотные входы
Вы часто выставляете заявки в стакан и хотите минимизировать taker-комиссии.
- Точный вход по цене
Когда важно получить исполнение только как maker, без мгновенного «съедания» нескольких уровней (и потенциального проскальзывания).
- Сетки/боты
В стратегиях, где много лимитных заявок, post-only помогает держать поведение ордеров предсказуемым и управлять комиссионной нагрузкой.
Какие есть ограничения и подводные камни
- Нет гарантии исполнения
Post-only не про «обязательно куплю/продам», а про «если куплю/продам — то как maker».
- Отмена на быстром рынке
Чем быстрее движение, тем чаще ордер может отменяться из-за пересечения цены.
- Не решает проблему ликвидности
Если стакан тонкий, ордер может висеть долго или исполняться частями — это нормальная механика order book.
FAQ
Post-only — это отдельный тип ордера? Чаще это режим для лимитного ордера: по смыслу вы ставите limit + условие «не исполняться сразу».
Post-only всегда делает меня maker? Да, если ордер принят и не отменён. Но важно: он может не исполниться вообще — это цена «maker-гарантии».
Как post-only связан с IOC/FOK? Это разные механики. Post-only про «не быть taker». IOC/FOK — про правила исполнения по времени и объёму (см. IOC/FOK).