Глава СПБ Биржи Евгений Сердюков заявил, что площадка технически готова стать базовой инфраструктурой для биржевых торгов криптовалютой в рамках экспериментально-правового режима (ЭПР) — при условии разрешения со стороны Банка России. По сообщениям деловых СМИ, тезис прозвучал на фоне форума «Финополис-2025», где обсуждается развитие финтеха и регулирования на рынке.

Что именно готово: наработки и первые «крипто-инструменты»

Накануне СПБ Биржа запустила собственный срочный рынок «СПБ Фьюче», среди первых инструментов — расчётный фьючерс на индекс BTCUSD (доступен только квалифицированным инвесторам). Это показывает, что у площадки уже развернута торгово-клиринговая инфраструктура для работы с продуктами, привязанными к динамике криптоактивов (без поставки базового актива).

• Стартовая линейка фьючерсов включает индексы Бразилии, Индии, Китая и Саудовской Аравии, контракты на акции самой биржи и расчётный фьючерс на индекс биткоина.
• Ранее биржа сообщала, что тестирует крипто-индексные контракты с мая 2025 года, подтвердила готовность переводить часть линейки в бессрочные контракты.

Почему запуск упёрся в регулятора

В России спотовая торговля криптовалютами не легализована. Банк России в 2025 году разрешил финорганизациям предлагать деривативы на криптоактивы квалифицированным инвесторам, а Минфин и ЦБ объявляли о планах запустить пилотную «криптобиржу» для особо квалифицированных инвесторов в рамках ЭПР. Для перехода к полноценным торгам на традиционной биржевой площадке нужен отдельный допуск регулятора.

Сердюков ранее подчёркивал, что биржа вместе с участниками рынка и регулятором готова дорабатывать нормы по цифровым финансовым активам (ЦФА) и обсуждает участие в проектах трансграничных расчётов криптовалютой. То есть диалог с ЦБ ведётся, но для запуска спота требуется отдельное решение.

Предыстория: как СПБ Биржа пришла к крипто-теме

1. 2017–2023. Площадка исторически развивала торговлю иностранными бумагами. В октябре 2023 года прежний руководитель Роман Горюнов уже говорил, что СПБ Биржа готова открыть торги биткоином и другими криптовалютами — как только это будет разрешено законом.
2. Ноябрь 2023. Против группы СПБ Биржи введены блокирующие санкции США. Площадка переориентируется на российские активы и новые продукты.
3. Июль 2024. Биржа заявляет о намерении участвовать в экспериментальном правовом режиме по биржевым торгам криптовалютой.
4. 2025. Банк России разрешает финансовым компаниям предлагать производные на криптоактивы квалифицированным инвесторам; параллельно биржа ускоряет подготовку срочного рынка и заявляет о крипто-индексных фьючерсах.
5. Октябрь 2025. Запуск «СПБ Фьюче» с фьючерсом на индекс BTCUSD. 

Что может появиться в рамках пилота

Исходя из текущей позиции регулятора и коммуникаций биржи, наиболее вероятный сценарий — запуск торгов в режиме ЭПР для ограниченного круга (особо) квалифицированных инвесторов с использованием расчётных инструментов и надзорной отчётности. Спотовые пары на криптовалюты в привычном виде потребуют от ЦБ отдельной архитектуры по KYC/AML, разграничения клиентского доступа и клиринга. 

Кому это интересно прямо сейчас

• Квалифицированным инвесторам: уже доступны биржевые деривативы, привязанные к индексу биткоина (без поставки монет). Это регулируемая альтернатива «внешним» площадкам, но с биржевыми рисками деривативов. 
• Институционалам: в случае одобрения ЭПР — возможность «белых» операций внутри российской юрисдикции, с хранением расчётной части в инфраструктуре биржи.
• Физлицам без статуса квалов: пока остаются вне доступа к биржевым крипто-продуктам; возможны косвенные инструменты (индексы, фонды), если их допустят правила. 

Что означает заявление СПБ Биржи

Фактически биржа сигнализирует: «железо и софт готовы, вопрос — за регуляторикой». Наличие запущенного срочного рынка и крипто-индексного фьючерса снижает технологические риски при возможном расширении линейки инструментов на крипто-тему. Но старт спота потребует отдельного разрешения Банка России — и, вероятно, будет ограничен по кругу инвесторов, как и ранее анонсировалось чиновниками. 

Справка

• СПБ Биржа — российская биржа, исторически развивавшая рынок иностранных акций; с ноября 2023 года под американскими санкциями, что повлияло на бизнес-модель и продуктовую линейку.  
• ЭПР (экспериментально-правовой режим): спецрежим, в рамках которого регулятор допускает ограниченные по кругу участников и инструментов операции для отработки правил и технологий. В 2025 году Минфин и ЦБ заявляли о запуске «криптобиржи» для (особо) квалифицированных инвесторов в таком режиме. 

Перелинковка по теме

• Кто такой неквалифицированный инвестор
• ЦФА: что это и чем отличается от криптовалют
• Халвинг биткоина: эффект для рынка
• Proof-of-Work: как работает