DOGE и XRP через биржевые фонды: что запускается сегодня в США и чем такие ETF отличаются от «спот»-структур
18-09-2025, 14:34
Авторизуйтесь или зарегистрируйтесь, чтобы оценивать материалы, создавать записи и писать комментарии.
Авторизоваться© 2025 24k.ru. Все материалы носят исключительно информационный характер и не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ФЗ-39 «О рынке ценных бумаг»). Криптовалюты не являются законным средством платежа в РФ (ФЗ-259). Используя сайт, вы соглашаетесь с нашей Политикой конфиденциальности и использованием cookie.
Сеть Биткоина прошла исторический рубеж: семидневное среднее хешрейта впервые достигло 1 ZH/s (зеттахеша в секунду), а «моментальные» оценки держатся выше ZH/s. Параллельно сложность майнинга обновила максимум (~142–143 трлн). Это усиливает безопасность сети, но одновременно повышает издержки добычи и давит на маржу майнеров. Чтобы не реагировать импульсивно на «рекорды», полезно помнить базу про волатильность и действовать по плану (см. наш гайд по DCA).
1 ZH/s — это один зеттахеш в секунду, то есть 1021 хешей, или тысяча эксахешей (EH/s). Этот уровень в 7-дневной средней Биткоин достиг в начале сентября. По оперативным данным агрегаторов, «мгновенный» хешрейт колеблется в диапазоне ~1.2–1.4 ZH/s, а локальные пики уходили выше 1.4 ZH/s. Для масштаба: ещё в 2020–2021 годах шла речь о десятках EH/s — рост на порядки.
Одновременно сложность майнинга — регулятор протокола, перерасчитываемый каждые ~2016 блоков — поднялась до исторического максимума (последняя прибавка около +4–5%). Это значит, что при прежней совокупной мощности блоки добывались быстрее 10 минут и алгоритм выровнял темп. Следующий пересчёт ожидается в конце сентября, и прогнозы указывают на вероятность нового повышения.
«Зеттахеш» пугает количеством нулей, но смысл прост: столько попыток всей сетью подобрать корректный хеш нового блока происходит каждую секунду. Рубеж выше ZH/s достижим только при индустриальном масштабе — массовых поставках энергоэффективных ASIC и доступе к стабильной, дешёвой электроэнергии.
После апрельского сокращения субсидии до 3.125 BTC общий «пирог» наград и комиссий делится на всё большее число хешей. В результате hashprice структурно снижается. Выживание «среднего» майнера держится на четырёх столпах:
Серия повышений с лета и новая «ступенька» в сентябре указывают на ускорение. Если цена BTC не поднимется или комиссии в блоках не вырастут, маржа продолжит сжиматься. Это ведёт к вытеснению малоэффективных операторов и дальнейшей консолидации отрасли. Для рынка в целом это нейтрально-позитивно (более сильные участники, более устойчивая сеть), но локально добавляет давления на продажи добытого BTC у слабых майнеров.
Практично отслеживать три ряда:
У устойчивых операторов общий знаменатель — дешёвая и предсказуемая энергия. Север США и Канада, Латинская Америка (ГЭС), Исландия/Скандинавия (ВИЭ), Ближний Восток (избыточные мощности) и кейсы монетизации попутного газа. Балансируются $/kWh, CAPEX, надёжность сетей и регуляторика. В пост-2024 реальности считают «ватты на хеш», а не только «хеши на доллар».
В периоды ажиотажа мемпул перегревается, комиссии в блоках растут и поддерживают выручку. В спокойные месяцы выручка майнеров больше зависит от субсидии и цены BTC — поэтому на высоких уровнях сложности отрасль становится чувствительнее к макро-фону и рыночным притокам в фондовые продукты.
Долгосрочно тренд хешрейта коррелировал с ростом капитализации сети, но причинность не линейна. В краткосроке больший вес имеют ставки/ликвидность и потоки в ETF. Рекорд ZH/s — хороший фундаментальный фон, но не повод «переобувать» портфель без плана. Если вы только заходите в рынок, начните с дисциплины и контроля риска: регулярные покупки по DCA и лимиты по долям.
Рубеж 1 ZH/s — символ зрелости и масштаба сети в 2025-м. Он повышает «стоимость атаки» и подчёркивает индустриальный уровень майнинга. Но у рекорда есть обратная сторона: чем выше сложность, тем дороже каждый новый сатоши для майнера. Баланс сдвигается к тем, кто умеет считать энергию, обновлять парк и страховать выручку. Читателю важно держать холодную голову: помнить про Биткоин как систему, понимать волатильность и действовать по плану — без FOMO и лишнего риска.
Материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ФЗ-39). Криптовалюты не являются законным средством платежа в РФ (ФЗ-259).
18-09-2025, 14:34
19-09-2025, 15:00
15-10-2025, 14:14
7-10-2025, 18:00
18-09-2025, 12:00
Комментариев нет