XRP и Solana: опционы подают бычий сигнал — рынок готов к отскоку?
19-10-2025, 16:28
Авторизуйтесь или зарегистрируйтесь, чтобы оценивать материалы, создавать записи и писать комментарии.
Авторизоваться© 2025 24k.ru. Все материалы носят исключительно информационный характер и не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ФЗ-39 «О рынке ценных бумаг»). Криптовалюты не являются законным средством платежа в РФ (ФЗ-259). Используя сайт, вы соглашаетесь с нашей Политикой конфиденциальности и использованием cookie.
Перед ближайшей экспирацией опционов по биткоину набор деривативных индикаторов указывает на медвежий уклон. Наиболее заметно: отрицательная 25Δ-скью (путы дороже коллов в тех же дельтах), повышенное отношение put/call по открытым позициям и «точка боли» (max-pain) расположена ниже текущей спот-цены. Параллельно фронт «волы» (краткие сроки) торгуется с надбавкой к дальним, что отражает спрос на краткосрочную защиту и игру на движение в «час X».
В дни, когда сходятся большой объём открытого интереса и чувствительные уровни страйков, спот-движение становится функцией хедж-потоков дилеров. Если совокупно дилеры в «коридоре цены» сидят на отрицательной гамме (short-γ), они вынуждены покупать на росте и продавать на падении, усиливая тренд. Если гамма положительная (long-γ), наоборот — движения гасятся. Наклон скью и перекос в путах чаще совпадают с участками, где дилерская γ стремится к нулю или уходит в минус — отсюда повышенный риск ускорения вниз при пробое поддержек. Подробно о базовых терминах — в наших материалах: что такое опционы, гамма, волатильность.
| Сценарий | Триггер | Потоки дилеров | Ожидаемая динамика | Что делать |
|---|---|---|---|---|
| Пробой вниз (ниже опорных страйков путов) | Уход под «лес» пут-OI, новости «risk-off» | Short-γ → продажи по споту для хеджа | Ускорение, расширение спредов, рост IV | Жёсткий риск-менеджмент; частичная фиксация; хедж-путы/коллар |
| Пин к max-pain | Склонность цены «залипать» у зоны максимальной боли | Нейтральная/слегка положительная γ | Сужение диапазона, падение IV после клиринга | Диапазонные стратегии; продажа воли осторожно, с хеджем |
| Контрсквиз вверх | Форс-аут шортов, притоки в спот-продукты | Переобувание в long-γ на колл-страйках | Быстрый рывок, затем стабилизация IV | Ступенчатая фиксация, защита прибыли; не гнаться за первой свечой |
Простейший протокол наблюдения: (1) отмечаем плотные кластеры OI по путам/коллам в соседнем с экспирацией сроке; (2) смотрим реакцию книги заявок при касании этих уровней; (3) следим за IV — если падение цены сопровождается ростом IV и ускорением бида в путах, значит хедж-продажи активируются и движение может продолжиться. Если же цена «ныряет» под уровень и быстро возвращается при падающей IV, это часто ложный прокол в зоне пина.
Нет. Скью отражает спрос на страховку, а не гарантирует направление. Итог зависит от того, где сидит γ у дилеров и какие будут потоки в споте.
Опасно. Пин работает, когда дилеры в положительной γ и книга «плотная». При short-γ и триггерах из макро/новостей цена легко уходит ниже «зоны боли».
После экспирации IV на фронте обычно падает, спрэды сужаются, а диапазон дня уменьшается. Если этого нет — значит, риск-фактор не снят.
Медвежий уклон в опционах — это предупреждение, а не приговор. Он говорит, что участники платят за защиту, а дилерские потоки могут усиливать движение вниз при пробое ключевых страйков. Чтобы не стать «топливом» для чужого сценария, действуйте по плану: экономьте ликвидность, не переплачивайте за волу «после часа Х», сверяйте картину опционов со спотом, базисом и поведением книги. Тогда экспирация превратится из «лотереи» в управляемое событие вашего риск-плана.
Обновлено: 24.09.2025, 06:05 МСК
Материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ФЗ-39). Криптовалюты не являются законным средством платежа в РФ (ФЗ-259).
19-10-2025, 16:28
19-09-2025, 15:00
17-10-2025, 17:53
16-10-2025, 16:27
11-10-2025, 14:14
Комментариев нет