Каскад ликвидаций — это цепная реакция принудительных закрытий плечевых позиций, которая за минуты может «продавить» рынок ниже привычных уровней, а затем столь же резко отскочить. Эта статья — ваш универсальный инструмент: что делать до, во время и после такого события, какие метрики смотреть и как не попасть под повторный «смыв плечей». Мы говорим просто и прикладно: меньше теории, больше действий.

Что такое каскад ликвидаций и почему он возникает

Ликвидация — принудительное закрытие позиции биржей, когда залог (маржа) перестаёт покрывать риск. Когда много участников сидят в лонгах/шортах с высоким плечом, одно сильное движение запускает цепочку маржин-коллов. Рыночные ордера ликвидаций «выбивают» уровни ликвидности, «цепляют» соседние стопы и тянут цену дальше — это и есть каскад.

Ключевые факторы, которые усиливают каскад

• Высокий OI (открытый интерес) и положительный фандинг — перегруженный лонгами рынок;
• Тонкие книги заявок по альтам, у которых меньше глубина и шире спреды;
• Макро-триггер (жёсткие заголовки, регуляторика) на фоне перегрева деривативов.

До шторма: как подготовиться заранее

1) Плечо и размер позиции

• Задайте потолок плеча для разных сценариев волатильности (например, L=2–3 в «штиль», L=1–2 при заголовках и L=1 или спот во время шторма).
• Рассчитывайте размер позиции от допустимой потери на сделку (1–2% депозита) — не наоборот.

2) Стопы и «география» заявок

• Стоп-лосс ставьте там, где идея становится неверной, а не «чтобы не было жалко».
• Избегайте «толкучки» — очевидных уровней, где стопы большинства. Разносите уровни и используйте OCO (если доступно).

3) Портфельная бета и концентрация

• Снижайте «бета-риски»: не держите портфель целиком в «тонких» альтах. Комбинируйте с BTC/ETH или частично спотом.
• Не увеличивайте плечо, чтобы «компенсировать» меньший размер — это классическая ловушка.

4) Инструменты мониторинга

• Смотрите OI и фандинг по ключевым биржам: сильный рост OI при положительном фандинге — признак накопленного «топлива» для каскада.
• Следите за глубиной книги и спрэдами по вашим парам: чем тоньше рынок, тем резче движение.
• Отмечайте дневные притоки/оттоки в спотовые продукты: устойчивые притоки создают «встречный» спрос на споте.

5) Техническая готовность

• Проверьте 2FA, белые адреса вывода, лимиты API и доступ к резервной сессии/приложению.
• Знайте, где у вашей биржи статус-страница и как быстро переключаться между isolated/cross-маржой.

Во время шторма: что делать в первые 30–120 минут

1) Диагностика

• Проверьте системные метрики: фандинг, OI, спреды, поведение «якорных» пар (BTC/ETH).
• Оцените ликвидность по своим альтам. Если книга «дышит» неровно — урезайте размер.

2) Тактика исполнения

• При резких разрывах используйте лимитные заявки, а не «рыночные». Скольжение в каскадах — дорогое удовольствие.
• Не скальпируйте «на эмоциях». У вас есть план — следуйте ему, а не чату.

3) Управление позицией

• Не «докупайте до усреднения» без чёткого плана. Усреднение против каскада — частый путь к ликвидации.
• При превышении риска — сократите позицию и/или плечо. Защитите депозит, рынок никуда не убежит.

4) Коммуникации и статусы

• Проверяйте официальные статус-каналы бирж, а не слухи в чатах.
• Не уводите сделки «в обход» платформы — в кризис вы теряете эскроу/арбитраж и предсказуемость исполнения.

После шторма: восстановление, чтобы не попасть под повторный каскад

• Дневник сделок. Запишите, что сработало, что — нет. Без анализа поведения вы повторите те же ошибки.
• Перекалибруйте плечо. На период «эхо-волатильности» (1–3 сессии) снижайте L и размер позиции.
• Следите за сериями в притоках/оттоках, OI и фандинге — единичные всплески не значимы, важен паттерн.
• Не мстите рынку. «Отбить прямо сейчас» — самый дорогой сценарий.

Таблица: тревожные сигналы и быстрые решения

Мини-гайд по стопам: где «живут» правильные стоп-лоссы

• Логика идеи > «красивые уровни». Стоп там, где гипотеза ломается, а не «на круглом числе».
• Учитывайте хвосты. В каскадах «шипы» длиннее. Закладывайте запас против случайного выноса.
• Скользящие стопы хороши для трендов, но опасны в «пиле» — тестируйте на малых размерах.

Типичные ошибки в дни каскада — и чем их заменить

• Ошибка: удваивать плечо «чтобы отбить» → Верно: принять просадку по плану, сократить риск, дождаться структуры.
• Ошибка: переводить торговлю вне биржи «чтобы не лагало» → Верно: работать только в защищённой среде с журналом заявок и арбитражом.
• Ошибка: входить «по рынку» в тонкой книге → Верно: лимитные заявки, дробить объём.

FAQ

Как понять, что каскад закончился?

Признаки: падение OI, фандинг близок к нулю/слегка отрицательный, сужение спредов, восстановление ликвидности по альтам, несколько дней без «хвостов» на новостях.

Почему цифры ликвидаций в СМИ разнятся?

Разные окна (час/сутки) и разные наборы бирж у агрегаторов. Смотрите методологию и время среза; сравнивайте динамику, а не один абсолют.

Стоит ли хеджировать фьючерсом?

Хедж полезен, если вы понимаете дельту и маржинальные требования. Для большинства розничных трейдеров безопаснее — уменьшить позицию и плечо, чем строить «идеальную» нейтраль.

Как работать со стопами, если «выносит хвостами»?

Увеличить «дистанцию» стопа и уменьшить размер позиции; не ставить стоп «на уровне, где все». Тестируйте альтернативы (time-based выход, частичный стоп).

Полезно на 24k.ru

• Деривативы: фьючерсы и перпетуалы — как плечо превращает откаты в каскад.
• Риск-менеджмент в криптотрейдинге — базовые правила позиции и стопов.
• Ликвидность — почему тонкие рынки «рвутся» быстрее.
• Курс биткоина: цена и график — сверка уровней и сценариев после каскада.