HTX — централизованная криптобиржа, известная с 2013 года под именем Huobi и прошедшая ребрендинг в HTX. Площадка исторически входила в пул крупнейших источников ликвидности в Азии, развивая спотовые и деривативные рынки (перпетуалы/фьючерсы/опционы), а также инфраструктуру для маркет-мейкеров и институциональных клиентов.
Связанные статьи: Ли Лин (основатель Huobi/HTX), Профиль Huobi, DEX/AMM, Перпетуалы, Open Interest (OI), Проскальзывание, Оракул, Ликвидация, Seed-фраза и безопасность.
Кто такие HTX: краткая историческая справка
- Старт: в 2013 году как Huobi — спот-биржа с акцентом на инженерное качество движка и глубину книги заявок.
- Рост и деривативы: добавление маржинальной торговли, фьючерсов и перпетуальных свопов (см. гайд по перпетуалам), расширение институциональных сервисов.
- Международная перестройка: постепенный сдвиг фокуса на глобальные юрисдикции и офшорные структуры.
- Ребрендинг: переход Huobi → HTX как этап обновления бренда и продуктовой стратегии.
Конкретные условия торговли и доступные продукты зависят от юрисдикции и статуса аккаунта (KYC/AML). Всегда проверяйте актуальные правила непосредственно на бирже.
Продуктовая линейка HTX
Спот-торговля (Order Book)
- Типы ордеров: рыночные, лимитные, стоп-лимит/стоп-маркет, пост-онли/IOC/FOC (если поддерживается по рынку).
- Глубина и ликвидность: основные пары (BTC, ETH, стейблкоины) — «ядро» ликвидности; альт-сегмент зависит от сезона рынка.
- Маршрутизация: на CEX цена формируется в книге заявок, в отличие от AMM-пулов; для крупных сделок иногда выгоден TWAP (разбиение по времени).
Маржинальная торговля
- Режимы маржи: изолированная/кросс-маржа.
- Ключевые параметры: плечо, поддержива
Маржинальная торговля
- Режимы маржи.
- Изолированная: риск и коллатераль «заперты» в конкретной паре/позиции; ликвидация не затрагивает другие позиции.
- Кросс-маржа: все доступные средства на деривативном/маржинальном аккаунте поддерживают позиции взаимно. Удобно для профи, но при ошибке рискует весь баланс.
- Плечо. Диапазон зависит от пары и волатильности. Не гонитесь за максимальным плечом: на тонких альтах шаг к ликвидации минимален (см. Ликвидация).
- Ликвидация и поддерживающая маржа. Следите за Maintenance Margin (MMR) и ценой ликвидации; повышенная волатильность/разрыв ликвидности повышает риск каскадов.
- Ставки за заём (Margin Interest). Проценты начисляются почасово/ежедневно; учитывайте их в PnL. Для краткосрочных стратегий иногда дешевле использовать перпетуалы вместо чистой маржи.
- Риски. Оракульные/индексные цены, проскальзывание (см. Проскальзывание), резкие гэпы на новостях.
Деривативы: перпетуалы и фьючерсы
- Перпетуальные свопы (PERP).
- Funding: периодические платежи между лонгами и шортами выравнивают цену перпа к споту. Смотрите не только знак, но и модуль funding × OI — где «болит» рынок.
- Маржа: USDT-margined и coin-margined контракты. Coin-M — дополнительный риск волатильности коллатерала.
- Режимы риска: изолированная/кросс, мульти-валютная маржа (если поддерживается).
- ADL/Insurance Fund: при экстремальных движениях биржа может принудительно сокращать позиции победителей (Auto-Deleveraging).
- Датированные фьючерсы.
- Basis (F–S): премия/дисконт к споту, зависит от спроса на плечо. На «перекупленных» рынках basis расширяется.
- Ролловер: перед экспирацией OI перетекает на следующий квартал/месяц; учитывайте спреды и ликвидность.
- Опционы.
- Пута/Коллы: хедж «хвостов», продаваемые стратегии приносят кредит премии, но требуют управления риском.
- Греческие: дельта/гамма/вега/тэта — важны для продвинутых стратегий, маркет-мейкинга и хеджирования.
См. также: Перпетуалы, Open Interest, Ликвидация, Хеджирование.
Earn/стейкинг, Launchpool/Launchpad, копитрейдинг
- Launchpool/Launchpad. Ранние распределения токенов в обмен на блокировку активов/ликвидности. Риски: токеномика, вестинги, ликвидность, листинг и волатильность в первые дни.
- Копитрейдинг/стратегии. Следуйте принципу «понимаю — инвестирую». Просматривайте историю PnL, риск-модель, работу со стопами.
Комиссии и VIP-уровни: как оптимизировать издержки
| Компонент | Что влияет | Замечания по оптимизации |
|---|---|---|
| Спот: мейкер/тейкер | VIP-уровень, оборот за 30 дней, наличие биржевого токена | Мейкер-ордеры иногда дешевле; лимитные заявки + частичный pre/post-only |
| Фьючерсы/перпетуалы | Статус, оборот, маркет-мейкинг-программы | Активируйте пониженную сетку комиссий через VIP/маркет-мейкер программы |
| Опционы | Объём, статус | Смотрите скидки за оборот и маркет-дата пакеты |
| Выводы/вводы | Сеть, тип адреса (EVM/TRON/OMNI и т. д.) | Мониторьте сети с минимальными комиссиями и адекватной финализацией |
| Funding | Рынок (перпы) | Это не комиссия бирже, но прямая издержка/доход позиции |
Советы:
- Оцените «общую стоимость владения» стратегией: спот-комиссии + деривативные + funding + проскальзывание.
- Автоскальпинг и TWAP снижают импакт на тонких парах.
- Не забывайте о «цене отмен» (cancel/replace) в высокочастотных режимах API.
Токен HT/HTX: утилита и риски
- Утилита. Скидки на комиссии, участие в активностях, потенциальные голосования/программы лояльности.
- Механики. Buyback/burn, VIP-статусы зависят от текущей политики. Следите за условиями на бирже.
- Риски. Корреляция с бизнес-циклами CEX, регуляторика, изменение правил эмиссии, история инцидентов.
См. также: Профиль Huobi.
Безопасность: proof-of-reserves, хранение и инциденты
- Proof-of-Reserves (PoR). Отчёты/меркле-деревья по активам, аудиторские примечания, адреса холодных/горячих кошельков. Помните: PoR отражает активы, но мало говорит о обязательствах.
- Горячие vs холодные кошельки. Биржи держат «операционные» средства в горячих; крупные резервы — в холодных. Инциденты горячих кошельков случаются даже у топ-площадок.
- Собственная гигиена. Двухфакторка, anti-phishing код, списки доверенных адресов, контроль API-ключей (IP-вайтлисты, только необходимые права).
- Self-custody-план. Долгосрочные активы — вне CEX, аппаратные кошельки, бэкапы и план ЧП (см. Seed-фраза).
- Сетевые риски. Mempool-атаки, перегрузка сети вывода, задержки подтверждений — закладывайте время и комиссии.
Юрисдикции и комплаенс
- KYC/AML. Ступени верификации влияют на лимиты ввода/вывода и доступ к деривативам.
- Список стран. Часть регионов ограничена; проверяйте перед регистрацией.
- Налоги/отчётность. Ведите экспорт истории сделок (CSV/API), чтобы не терять данные для налогового учёта.
API, маркет-дата и инфраструктура для профи
- API (REST/WebSocket). Маркет-дата (тикеры, стаканы, ленты сделок), торговые методы (ордеры, отмены), управление риском (позиции, маржа). Для HFT — WebSocket-стримы со снапшотами/диффами и батч-операции.
- Rate limits и подтверждения. Учитывайте лимиты, политику реконнектов, дедубликацию обновлений ордербука.
- Co-location/low-latency. Узнайте о POP/региональных шлюзах, чтобы сократить RTT.
- Маркет-мейкинг. Программы с рибейтами и пониженными комиссиями при поддержании спреда/объёма; требуются стабильные котировки и риск-менеджмент.
См. также: AMM и ликвидность — для сравнения механизмов.
Аналитика: как читать ликвидность и риски на HTX
| Метрика | Что значит | На что смотреть вместе |
|---|---|---|
| Объём/TVL по парам | Глубина и оборот | Спред/плотность книги, время суток |
| OI по перпам/фьючам | «Сколько плеча в системе» | Funding, кластеры ликвидаций, OI/Cap |
| Funding-rate | Стоимость удержания перпа | Знак и модуль × OI, длительность тренда |
| Basis (F–S) | Перекос спроса на фьючерс | Календарные спреды, ролловер, ликвидность |
| Сквиз-метрики | Риск сжатия позиций | Локализация стопов, импульсные свечи |
| Скорость книги/отклик API | Качество исполнения | Сбои, отказоустойчивость, лимиты |
Профи-подход:
- Стройте дашборд «Цена–OI–Funding» с сигналами перегрева (односторонний funding + растущий OI).
- Пороговые алерты на изменение basis и дисбаланс ленты.
- Моделируйте издержки: комиссия + funding + expected slippage.
Практические плейбуки торговли на HTX
1) Cash-and-Carry (спот лонг + деривативный шорт) Цель: зафиксировать basis/funding без дельты.
Спот N − Перп/Фьючерс N PnL ≈ Σ(funding) + (basis-сжатие) − комиссии − финансирование займа
Риски: отрицательный funding, проскальзывание, маржа/ликвидация. См. Хеджирование.
2) Дельта-нейтраль к доходу LST Если вы держите stETH/аналог и хотите снять ценовой риск ETH:
LST (≈ +Δ к ETH) − Перп ETH (размер ≈ Δ LST→ETH)
Смотрите де-пег и оракулы (см. LST, Оракул).
3) Опционные защиты (protective put / collar) Для страхования хвостов по портфелю; удобно во время событий с разрывной волатильностью. Стоимость — премия; профи используют частичный коллар для удешевления.
4) Ловля сквизов по деривативным сигналам Признаки: экстремальный funding одной стороны, OI/Cap высок, плотные кластеры ликвидаций рядом с ценой. Строгие стопы и дробное исполнение; для спота — агрегаторы DEX и TWAP во избежание импакта.
«Онбординг»: пошаговый старт работы на HTX
1) Регистрация и KYC. Проверьте список поддерживаемых стран, подготовьте документы. 2) Безопасность. Включите 2FA, anti-phishing код, список доверенных адресов вывода; создайте отдельные почту/номер. 3) Депозит. Выберите сеть с подходящей комиссией/финализацией. Для больших сумм — тестовый перевод малой суммы. 4) Настройка аккаунтов. Разделите спот/маржинальный/деривативный субаккаунты. Установите лимиты риска. 5) API (по необходимости). Сгенерируйте ключи с минимальными правами, включите IP-вайтлист. 6) План сделок. Определите пары, рабочие таймфреймы, режим (спот/маржа/деривативы). 7) Первые ордера. Начните с лимитных заявок на мейкер-уровне; оцените глубину/спрэды и исполнение. 8) Риск-менеджмент. Установите стоп-лоссы, алерты, дневной лимит убытка. 9) Учёт. Экспорт истории (CSV/API), журнал сделок, налоговый учёт.
Типовые риски и как им противостоять
- Контрагентский (биржевой). Храните излишки в self-custody (см. Seed-фраза). Распределяйте капитал между несколькими провайдерами.
- Ликвидность/проскальзывание. Дробите объём, используйте лимитные ордера, private-orderflow там, где возможно.
- Funding/basis. Не рассчитывайте на «вечную» положительную сторону carry; моделируйте фазовые развороты.
- Ликвидации. Запас маржи, изолированная маржа, отказ от «кросса» на ранних этапах; контролируйте цену ликвидации. См. Ликвидация.
- Оракулы/индекс. Следите за методикой расчёта mark/index; избегайте торговли в периоды аномалий фидов (см. Оракул).
- Операционные. Ошибки адресов, фишинг-сайты, подделка фронтенда — всегда сверяйте домен и подписи приложений.
- Юрисдикционные. Изменения правил могут повлиять на доступ к продуктам/выводам; держите «план Б».
Сравнение CEX vs DEX/AMM (когда что лучше)
| Сценарий | HTX (CEX) | DEX/AMM |
|---|---|---|
| Крупные блоки без ончейн-газов | Глубокая книга, низкая задержка | Зависит от TVL/формулы, газ и MEV |
| Деривативы с высоким плечом | Развитая линейка перпов/фьючей/опционов | Доступны не везде; риски оракулов |
| Self-custody | Нужен вывод на кошелёк | Изначально self-custody |
| Приватность/цензуроустойчивость | Централизованный контроль | Выгоднее по цензуроустойчивости |
| Исполнение и инструментарий | Продвинутые API/маркет-дата | Ограничено протоколом/агрегатором |
См. также: DEX/AMM, MEV и локальные рынки комиссий.
Листинг и маркет-мейкинг на HTX
- Листинг. Требуются досье проекта (команда/токеномика/безопасность), юридические проверки, техническая интеграция.
- Маркет-мейкинг. Поддержание ликвидности/спредов; KPI по объёму/стабильности стакана. Провайдеры получают льготы по комиссиям и приоритет в маркет-дате/API.
Частые вопросы (FAQ)
HTX и Huobi — это одно и то же? Да, это продолжение одного бизнеса после ребрендинга. Исторические материалы и токен HT сохранили преемственность.
Где смотреть открытый интерес и funding по HTX? В терминале биржи и у независимых агрегаторов. Анализируйте вместе «Цена–OI–Funding» (см. руководство по OI и перпетуалам).
Что безопаснее: изолированная или кросс-маржа? Изолированная — для новичков и «сейф-мод». Кросс — для опытных, при строгой дисциплине риска.
Как избежать сэндвич-атак и проскальзывания? На CEX — лимитные ордера и разумный размер. На ончейн — private-релейеры/агрегаторы, узкий minOut (см. Проскальзывание и локальные рынки комиссий).
Есть ли смысл держать HT/HTX-токен для комиссий? Если вы активный трейдер — да, но учитывайте волатильность токена и риски изменения правил программы.
Можно ли торговать без KYC? Зависит от текущей политики и юрисдикции. Без KYC часто ограничены лимиты/продукты.
Гарантирует ли PoR, что средства в безопасности? Нет. PoR — это фото «на момент времени». Важны также процессы, обязательства и реакция на инциденты. Долгосрочный капитал — в self-custody (см. Seed-фраза).