Binance Futures — раздел деривативов на Binance, где торгуются фьючерсные контракты, в первую очередь перпетуалы (perpetual futures). Для трейдера ключевая практика — понимать, по какой цене вас считают (mark/index), за что вы платите/получаете (funding) и когда может сработать принудительное закрытие (ликвидация, ADL, risk limit).
Эта страница — “профиль биржи” для перелинковки из терминов: perpetual futures, funding rate, mark price, ADL и risk limit.
Что такое Binance Futures и какие контракты бывают
На Binance Futures обычно выделяют два основных типа:
- USDT-M (маржинальные в USDT/стейблкоинах)
Прибыль/убыток и маржа считаются в стейблкоине (чаще USDT). Удобно, если вы хотите фиксировать результат в “долларах”.
- COIN-M (маржинальные в монете)
Маржа и расчёты идут в базовой монете (например, BTC). Это ближе к классической схеме “в монете”, но добавляет нюансы по PnL и марже.
На практике большинство розничных трейдеров чаще работают с USDT-M из-за простоты учёта.
Perpetual futures: что это и чем отличается от “обычных” фьючерсов
Перпетуалы — это фьючерсный контракт без даты экспирации. Чтобы цена перпа не “уезжала” далеко от спота, используется механизм funding rate.
Если нужен общий термин по фьючерсам — Futures.
Funding rate на Binance Futures: за что платят и почему это важно
Funding rate — периодический платёж между лонгами и шортами.
Смысл простой:
- если перп торгуется дороже спота, funding чаще положительный → лонги платят шортам;
- если перп дешевле спота, funding чаще отрицательный → шорты платят лонгам.
Практический вывод:
- funding — это стоимость удержания позиции (или источник дохода, если вы по “правильной стороне”),
- на длинных удержаниях funding может существенно менять итоговый PnL.
Index price и mark price: почему “считать PnL” и “ликвидировать” могут по разным ценам
Деривативы живут на двух “опорных” ценах:
- Index price — индексная цена, собранная из цен базового рынка (спот/пулы/биржи по правилам площадки).
- Mark price — расчетная цена, которая используется, чтобы:
- снижать влияние манипуляций последней сделкой,
- корректнее считать риск и запускать ликвидации.
Почему это важно:
- “последняя цена” может резко дернуться,
- mark/index сглаживают шум,
- ликвидация обычно привязана к mark, а не к последней сделке.
Связанные страницы:
Маржа и риск: cross vs isolated
На фьючерсах маржа обычно бывает:
- Cross margin — общий пул маржи на аккаунте поддерживает позиции. Плюс: позиция “живёт дольше”. Минус: рискует больший объём средств. См. cross margin.
- Isolated margin — маржа выделена на конкретную позицию. Плюс: риск ограничен. Минус: при резком движении быстрее ликвидация. См. isolated margin.
О механике маржин-колла и ликвидаций:
Ликвидация и liquidation price: что реально запускает принудительное закрытие
Liquidation price — цена, при которой ваша поддерживающая маржа становится недостаточной.
Ключевые нюансы:
- ликвидация чаще оценивается по mark price, а не по “последней цене”;
- при росте волатильности и резких импульсах риск ликвидации растёт из-за скачков mark и ухудшения ликвидности исполнения;
- комиссии, funding и частичное исполнение тоже влияют на итоговый результат.
Если хотите глубже: Ликвидация и цена ликвидации.
ADL (Auto-Deleveraging): когда биржа может сократить позицию “вручную”
ADL — механизм авто-делевериджа. Он включается в ситуациях, когда у системы недостаточно ресурсов/страхового покрытия, чтобы закрывать ликвидации “обычным” способом.
Идея:
- биржа может сократить позиции у части трейдеров на прибыльной стороне, чтобы стабилизировать систему.
Это редкий сценарий, но в экстремальных движениях он возможен. Связанная инфраструктура:
Risk limit: зачем биржа ограничивает максимальную позицию
Risk limit — лимиты по позиции, которые снижают системный риск.
Зачем это нужно:
- чем больше позиция, тем сложнее её ликвидировать без “дыры” в покрытии;
- при больших позициях биржа увеличивает требования к марже;
- лимиты помогают избежать каскадных ликвидаций и перегруза страхового фонда.
Практика:
- при росте позиции проверяйте, не упираетесь ли вы в risk limit,
- учитывайте это при стратегии усреднений и переносе позиций.
Практика: как снизить риски на Binance Futures
- Понимайте, по какой цене вас ликвидируют: следите за mark price и index price.
- Контролируйте funding: funding rate важен на удержаниях.
- Не раздувайте позицию до зон, где работают risk limit и растут требования к марже.
- В сильную волатильность снижайте плечо и размер (каскадные движения чаще происходят именно тогда).
Частые вопросы (FAQ)
Почему я вижу одну цену, а ликвидация считается по другой? Потому что ликвидации привязаны к mark price, а вы часто смотрите на “последнюю сделку”.
Funding всегда положительный в бычий рынок? Чаще да, но не всегда. Funding зависит от дисбаланса спроса/предложения в перпе и может менять знак.
ADL — это “биржа забрала прибыль”? ADL — системный механизм стабилизации при экстремальных событиях. Он неприятен, но нужен для устойчивости системы.