Galaxy Digital — много профильная криптофинансовая компания, работающая на стыке традиционных рынков и блокчейна. Бизнес-линии компании закрывают потребности институциональных клиентов, корпораций и продвинутых Web3-команд: торговля и маркет-мейкинг, управление активами (в т.ч. совместные продукты с ETF-провайдерами), инвестбанкинг (M&A/рынки капитала), майнинг и валидаторные сервисы, кастоди и безопасность ключей, венчурные инвестиции, а также исследования рынка.
Связанные материалы 24k.ru: CoinDesk (медиа о крипторынке), DeFiLlama (данные по ликвидности/комиссиям), Grayscale (управление активами), Перпетуальные свопы, Funding rate, Open Interest, Ликвидация, Оракулы, Мосты, Программируемые деньги, Алекс Торн.
Что делает Galaxy Digital
| Направление | Ключевые услуги | Для кого это важно |
|---|---|---|
| Trading & Market Making | OTC-блок-сделки, спот/деривативы, маркет-мейкинг, кредитование под залог ликвидных активов | Фонды, дески HFT/арбитраж, корпорации с крупными ордерами |
| Asset Management | Пулы и фонды на BTC/ETH и корзины, совместные решения с ETF-провайдерами | Институты, family offices, розничные через ETF |
| Investment Banking | M&A, привлечение капитала, структурирование токен-экономик | Проекты Web3, инфраструктурные компании, финтех |
| Mining & Validator Services | Хостинг/инфраструктура, финансирование оборудования, валидаторные услуги | Майнеры, L1/L2-команды, предприятия с казначейством в кrypto |
| Custody & Security | Инфраструктура хранения, мультисиг/МПК, изоляция ключей (в т.ч. решения на базе GK8) | Институты с жёстким регуляторным мандатом |
| Ventures | Прямые инвестиции в инфраструктуру, безопасность, DeFi/UX | Стартапы и протоколы ранних стадий |
| Research | Макро/он-чейн/микроструктура рынка, отчёты и подкасты | Трейдеры, казначейства, руководители продуктов |
Трейдинг и исполнение: как закрываются крупные ордера
OTC и маркет-мейкинг. Galaxy выступает контрагентом для крупных сделок без «проскальзывания» в открытых стаканах. Для клиентов доступны фикс-квоты, «режим тишины», пост-трейд отчётность и кастомный клиринг.
Деривативы. В зависимости от юрисдикции и мандата клиента доступны перпетуалы/фьючерсы/опционы у регулируемых провайдеров. При работе с деривативами учитывайте:
- параметры funding, базис и дюрацию;
- открытый интерес (OI) и карты ликвидаций (ликвидации);
- источники индекса/оракулы и регламент расчётов.
Исполнение «без шума». Для блок-ордеров используются TWAP/VWAP-схемы, тёмные пулы и кросс-маршруты через профильные площадки, чтобы снизить проскальзывание и MEV-утечки.
Практика для desk:
- назначайте жёсткие limit/minReceive;
- планируйте «тонкие часы»/смены торговых сессий;
- держите бюджет на комиссию и «подушку» на маржу/коллатерал.
Управление активами и партнёрства с ETF-провайдерами
В блоке Asset Management Galaxy участвует в разработке и обслуживании традиционных инвестиционных продуктов на базе цифровых активов (индексные решения, стратегии «бета» на BTC/ETH и др.). Для широкого круга инвесторов это означает доступ к биржевым фондам и трастам в знакомой правовой форме и с привычной отчётностью, тогда как для институтов — возможность кастомных мандатов.
Чем это отличается от «самокастоди + DEX»? Управление активами Galaxy — это регулируемая упаковка, отчётность, процедуры риск-менеджмента и комплаенса. Это важнее доходности «на бумаге»: институциональным LP нужен процедурный контур.
Инвестбанкинг: кто клиент и какой результат
M&A и капитал. Galaxy консультирует крипто- и финтех-компании по сделкам слияний/поглощений, привлечения капитала, а также помогает структурировать токен-экономики и листинги (в пределах регуляторного поля).
Для кого это критично:
- инфраструктурные провайдеры (кастоди, дата-центры, провайдеры RPC/валидаторов);
- команды L1/L2 и приложения, для которых важны правильная модель токена, узаконенный процесс дистрибуции и листинговая стратегия.
Связанные темы 24k.ru: мосты (кроссчейн-логистика токенов), оракулы (ценообразование), новостная повестка (информационные риски).
Майнинг и валидаторные сервисы
Galaxy участвует в майнинговой инфраструктуре и предлагает операционные/финансовые решения для майнеров: хостинг, кредитование под оборудование/активы, хедж-политики (включая деривативы электроэнергии, где применимо). В части валидаторных сервисов — эксплуатация нод/кластеров под требования SLA и комплаенса.
Риски и контроль:
- ценовой риск BTC/ETH — хеджируется через фьючерсы/опционы;
- операционные риски дата-центров — дублирование мест, мониторинг, резерв;
- регуляторика — соответствие налоговым/энергетическим требованиям региона.
Кастоди и безопасность ключей (включая решения на базе GK8)
Для институциональных клиентов кастоди — не просто «кошелёк». Это режимы разделения прав, гео-распределение ключей, политики вывода, аудит и совместимость с отчётностью. Инфраструктура уровня GK8 известна подходами к изолированному хранению ключей, сценариям офлайн-подписей и контрольным процедурам.
Зачем это бизнесу:
- соответствие мандатам старших аудиторов/регуляторов;
- «страховка» процессов вывода (мультисиг/таймлоки/лимиты);
- интеграция с ERP/бухгалтерией и проверяемые журналы событий.
Ventures: как Galaxy инвестирует в экосистему
Инвестиции ориентированы на инфраструктуру и безопасность, «сквозные» сервисы (платёжные/кастодиальные/валидаторные), а также на продукты, улучшающие UX и доступ к ликвидности (агрегация, риск-менеджмент, аналитика). Для портфельных проектов важны интеграции: доступ к контрагентам, ликвидности, каналам листинга и экспертизе риск-комитетов.
Research: почему отчёты Galaxy читают трейдеры и руководители продуктов
Исследовательская команда анализирует макро-фон, он-чейн-метрики, микроструктуру рынков и поведение участников. Руководит ресёрч-направлением Алекс Торн. Типичный контент:
- оценка режимов рынка (лонг/шорт-перекосы, funding, OI);
- картирование потоков через биржи/кошельки, профилирование «китов»;
- тема-пейперы по L2, MEV, приватности, UX-новшествам.
Для SEO-читателя это источник «сигналов» и качественной терминологии; для desk — база гипотез, которую нужно верифицировать данными (см. DeFiLlama).
Онбординг институционалов: как это выглядит на практике
KYC/KYB и структура владения. Классический пакет: уставные документы, бенефициары, источники средств, санкционные проверки.
Выбор периметра. Торговля/OTC, деривативы, кастоди, кредитование под залог, отчётность под GAAP/IFRS.
Плейбук рисков.
- рыночные: волатильность, «разрывы» индексов, «тонкие» книги;
- юрисдикционные: доступность продукта в стране, налоговые режимы.
SLA и отчётность. Институты требуют: время ответа, форматы отчётов, независимые подтверждения резервов/активов, журналы событий вывода.
Где Galaxy Digital в экосистеме и как её сравнивать с альтернативами
| Критерий | Galaxy Digital | Что проверять у альтернатив |
|---|---|---|
| Профиль | Универсальный крипто-провайдер для институтов | Наличие «прайм»-сервиса, ширина линий бизнеса |
| Ликвидность/исполнение | Блок-сделки, кросс-маршруты, деривативы | Глубина, отчётность, режим «без шума» |
| Кастоди | Институциональный класс (мультисиг/офлайн) | Аудиты, политики вывода, соответствие мандатам |
| Ресёрч | Макро/он-чейн/микроструктура | Методики, репродуцируемость графиков/данных |
| Инвестбанкинг | M&A, капитал, структура токен-экономик | Трек-рекорд, комплаенс, конфликт интересов |
| ETF/фонды | Партнёрства с провайдерами | Структура комиссий, право юрисдикции, отчётность |
Как работать с ликвидностью через Galaxy: краткий методичек для desk
Планирование заявки
- Разбейте «толстый» ордер на TWAP/VWAP с учётом ликвидных часов.
- Задайте max slippage и мин. получаемое (minReceive); проверьте альтернативы на CEX/DEX.
Маршрутизация
- Для стейблов/мажоров — проверяйте кросс-курсы и комиссии;
- Для «хвоста» — смотрите реальные пулы на DEX, чтобы избежать «сухих» книг (см. AMM).
Хедж и отчётность
- При деривативах — планируйте маржу + worst-case funding на несколько интервалов;
- Ведите сверку пост-трейд и хедж-журналы для аудиторов.
Кроссчейн
- Предпочитайте каноничные мосты; тест-транш, дедлайны, не держите большие суммы «в полёте» (см. гайд по мостам).
Риски и как их закрывают процессы
| Риск | Проявление | Митигирующие меры |
|---|---|---|
| Рыночный | Внезапные гэпы, каскады ликвидаций | Пошаговое исполнение, хедж деривативами, лимиты на риск |
| Индекс/оракулы | Несвоевременные фиды → неверные цены | Диверсификация источников, sanity-checks, лимиты |
| Контрагентский | Неисполнение/задержки | OTC-договоры, частичная предоплата/залог, PoR/аудиты контрагентов |
| Операционный | Сбой мостов, задержки вывода | Каноничные мосты, запасные каналы, лимиты, playbooks |
| Юрисдикционный | Запрет/ограничение продукта | Альтернативные структуры, локальные партнёры, правовой аудит |
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Galaxy Digital — биржа? Нет. Это институциональный провайдер: торговля/OTC, управление активами, инвестбанкинг, кастоди, майнинг/валидаторы, венчур и ресёрч. Для спот-/маржевой розницы — смотрите CEX/DEX (см. Kraken, AMM).
Можно ли у Galaxy «просто открыть счёт и торговать» как на CEX? Для институтов и корпораций — да, через OTC/прайм-сервисы и соглашения. Розничным трейдерам — как правило, нет.
Есть ли у Galaxy продукты для «пассивных» инвесторов? Через блок Asset Management и партнёрские ETF/фонды — да. Выбор зависит от вашей юрисдикции и регуляторики.
Подходит ли Galaxy для токен-листинга проекта? Как инвестбанк — да, в части структуры сделки/токен-экономики и подготовки к онбордингу на площадки (в рамках закона).
Зачем читать исследовательские отчёты Galaxy, если есть ончейн-дашборды? Ресёрч даёт «рамку»: макро-контекст, сценарии, связи показателей. Данные лучше работают в паре с гипотезой и риск-рамками.
Как 24k.ru рекомендует использовать ресурсы Galaxy Digital (по ролям)
Для фондов/корпораций
- Используйте OTC/Prime для блок-исполнения и кредитных линий под залог;
- В блоке Asset Management подбирайте продукты под отчётность (GAAP/IFRS) и регуляторный мандат;
- В стройте кастоди-процедуры (мультисиг, лимиты, журналы событий).
Для трейдинговых десков
- Сведите сравнение цен/глубины с CEX/DEX (см. данные по объёмам/комиссиям);
- Планируйте funding/OI и «тонкие часы»;
- Делайте пост-трейд сверки и стресс-сценарии.
Для Web3-проектов
- Рассмотрите инвестбанкинг для M&A/капитала/структуры токена;
- Проверьте валидаторные сервисы и маршрутизацию ликвидности;
- Читайте ресёрч по L2/MEV/микроструктуре.
См. также на 24k.ru
- Персоны: Алекс Торн